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标题: 基金黑马批量产生排名城头变幻大王旗 [打印本页]

作者: metoyoushe 时间: 2011-5-22 09:32 标题: 基金黑马批量产生排名城头变幻大王旗

黑马，一般都因出人意料的表现而成为少数事物的称谓。今年以来偏股型基金的业绩表现却改变了这样的状况。排在近200只偏股型基金业绩前列的基金，几乎不见去年风光无限的基金明星们，取而代之的是大批不引人瞩目的新面孔。基金黑马批量涌现，战胜去年的绩优白马基金，可谓今年以来基金业的一大景观。也许这也预示着，在这样一个处于剧烈变革中的国内证券市场与多元化投资理念与策略交融的时代，基金业也难以出现常胜将军，基金黑马迭出才是这个时代的特征。
基金黑马批量涌现
根据Wind资讯的数据，对2007年以前成立的196偏股型基金的业绩统计显示，今年以来份额净值增长率排在前二十名基金中的，仅有华夏大盘精选1只基金在去年的业绩统计中同样进入二十名之列，其余19只基金全部是新面孔。而因去年的出色表现而风光无限的明星基金们，今年以来的表现却大为逊色。在对去年与今年以来基金表现前二十名的业绩对照中显示，去年前二十名基金今年以来的平均收益率仅为56.74％，远远落后于今年以来前二十名基金平均82.78％的收益率。
基金黑马呈现新特点
在对今年业绩表现前二十名基金统计中显示，有11只基金是去年成立的次新基金，9只基金是2006年以前成立的老基金；从基金类型看，20只基金中有6只基金是指数型基金；从基金公司情况看，有14只基金隶属于中小基金公司的基金产品；而从基金规模来看，18只基金的份额低于30亿份，低于10亿份的基金有11只。这些数据说明，中小基金公司的基金产品、去年成立的次新基金、指数型基金在今年以来这段时期较好地把握了市场的投资机会，而去年的明星基金们应对市场新变化的策略与操作有一定滞后性。
基金黑马的大量涌现与持续牛市状况下市场的变化发展有关。一方面是，股市中黑马奔腾客观造就了基金黑马的产生。今年以来，国内股票市场在3000点附近经历了2个来月的宽幅震荡，然后才展开一波持续上涨的行情。在这5个多月的时间里，金融、机械设备、地产、消费、零售等板块被主流基金看好的白马股表现不佳，在经历去年的大幅上涨后进入滞涨期，而其他行业、板块的股票则因同样受益于经济增长与牛市行情而出现大幅补涨或重估。这也造成股票市场传统白马股滞涨、黑马股疯狂涌现，从而为布局其他板块的基金带来净值的大幅上涨。
另一方面，经济增长推动下与体制变革中的牛市是一个多元化投资市场。中国经济的持续增长，各个行业都将从中受益，只不过是行业发展景气周期进入的顺序问题。在企业效益大多都能得到提高的背景下，板块轮动与一、二、三线个股轮番上涨成为股市发展的客观规律。同时，随着股权分置改革完成后相关利益主体行为都将出现显著变化，这也造就了一个多元化投资机会的市场。上述种种的变动，对于基金管理者提出了更高要求与投资视角，而明星基金因一致的投资理念与策略的作用下，对市场看法与认识的变动常常会出现一定的滞后期。这也造成今年上半年黑马基金大幅战胜白马基金的一个因素。

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