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标题: 证监会放缓上市房企融资 A股IPO明年将放慢 [打印本页]

作者: Asset 时间: 2011-5-22 09:37 标题: 证监会放缓上市房企融资 A股IPO明年将放慢

“证监会前段时间在召集各大券商开会时已经打了招呼，近期将放缓房地产企业在内地A股市场的IPO审批工作及上市的房企的再融资申请。”一位不愿具名的券商透露。
此前有传言表示的“暂停”一说并不确切，上述人士表示，证监会并没有叫停地产公司上市或再融资，只是会严格加以限制。更有坊间传言，央行正在研究明年提高房地产开发贷款利率的事宜。
以金融调控为核心
“公司谋划A股借壳上市已经一年多了，但最近为我们服务的金融机构说，由于证监会将对地产企业上市从严审批，明年一年都有可能排不上。”天润集团副总裁王哲告诉《华夏时报》记者，“我们的资金链已经非常紧。”
王哲的话并非空穴来风。据券商告诉本报记者，早在11月份，在证监会召集券商召开的内部会议上，相关人士便明确表示，要放缓地产企业A股IPO和再融资，“主要是为了配合国家的宏观调控政策”。
“这件事证监会是不会正式发文的，尽管现在审批趋严，但证监会不会一刀切，而会区别对待，但具体的放行标准是什么现在并不是很清楚。”华泰证券地产分析师张驰飞说。
12月18日，央行副行长刘士余在“加强商业性房地产信贷管理专题会议”上的内部讲话中称，近段时间，房地产市场面临四个主要问题，包括商品住宅价格持续上涨、供应结构不合理、调控政策尚未得到全面落实、低收入家庭住房还面临较大困难。
这实际上是向外界发出了一个强烈的信号。一直以来，房企上市融资，然后套现囤积土地，再融资捂盘抬高房价的恶性循环被人们广为诟病，已经引起了央行的重视，放缓上市房企融资也就不足为奇。
房地产调控正转向以金融调控为核心的政策组合。“但证监会即使对地产公司A股上市或再融资严格限制，也不会是长期行为，而且会有保有压。”国信证券房地产行业首席分析师方焱说。
开发保障房房企将获益
天润集团所面临的资金链绷紧绝非个案。不仅中小开发商如此，即使是一些上市公司现金流也很匮乏。“一家上市房企由于增发方案没有获得证监会批准，目前只能通过卖地等方式来获取资金。”知情人士说。
受政策影响，富力地产在年内回归A股的可能性不大，而近期上实发展定向增发未获批，万科地产8月底提出拟发59亿公司债也迟迟没有下文。
但与此相反的是，天鸿宝业关于向特定对象发行股份购买资产方案获证监会批准。“主要是其大股东首开集团为北京市国有企业，承担了大量政策性住房的建设。”知情人士说。
他表示，放缓上市房企融资，其实就是加快开发商的开发节奏，达到供需平衡，从而抑制房价过快上涨。
“可能一些以开发中低价房为主的地产企业再融资相对容易。”方焱说。另有人士表示，政策体现了两个目的，一个是让房企“变乖”，另一个就是加深行业重组。
记者从权威人士处获悉，国务院在8月13日公布《国务院关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》(24号文)前，曾多次组织各大部委开会，会上其中一个设想是通过加大保障型住房的建设，令商品房的份额逐步减少，使一部分过于逐利的开发商逐渐被边缘化，以抑制房价的进一步上涨。
但业内分析人士认为，实现这一设想“难度很大且需要较长时间”。目前，一些大型开发商拥有大量的土地储备，足够其未来几年的开发。
据了解，仅碧桂园一家企业就拥有近5400万平方米的土地储备，而最新消息是，正在紧锣密鼓筹划在港股IPO的广州恒大地产，土地储备总量已经超过了碧桂园。而且，这些企业并没有停止继续“圈地”的步伐。
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万通集团董事局主席冯仑公开表示，随着宏观政策面的调整，地产企业在未来3至5年内将进入合并重组及优胜劣汰的高峰期。以目前全国6万家企业计，3至5年后将只有不到5%的企业可以存活。
显然，一些实力不够强大的开发商将被逐渐边缘化甚至被淘汰，小房企受制于融资受堵，将被大企业兼并。而这也许正是政府希望看到的一种结果，即房地产行业向集约化方向发展，2005年以前地产商“以小搏大”的盛况将难再现。

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