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标题: 中国公司“飘洋过海”并购忙 [打印本页]

作者: jess6789 时间: 2011-5-23 01:21 标题: 中国公司“飘洋过海”并购忙

本月初，在国际铁矿石价格谈判陷入僵局之际，中国铝业公司联手世界第一大铝业公司美国铝业公司，闪电收购了全球第三大铁矿石企业力拓股份有限公司12%的股权。中国铝业公司表示，保留未来6个月对力拓要约收购的权利。
近年来，中国公司在海外的并购活动风生水起，频频让世人瞩目，无论是中海油大张声势竞购尤尼科，还是TCL并购欧洲彩电业务，或是联想成功整合IBM个人PC业务，“中国军团”已经成为全球范围内并购活动的最活跃力量之一。
1 借并购加速全球化
十年前，“并购”在中国仍是一个陌生的概念。而如今，在吸引国外企业来华投资的同时，大量中国企业正通过海外并购谋求扩张机会。
据清科研究中心最新发布的《2007年中国并购市场年度研究报告》显示，2007年中国市场上总共发生了84起跨国与跨地区并购事件，其中披露金额的63起事件并购总额达186.69亿美元，相比2006年的90.89亿美元，增加了105.4%。从并购的总额和事件数来看，传统行业仍然是跨国与跨地区并购的重点领域，以117.69亿美元和57起事件，位居各行业之首。服务业和广义IT行业分别以59.90亿美元、8.73亿美元位居第二、第三。
清科的报告指出，适宜的内外部环境为国内企业实施跨国与跨地区并购、加速全球化提供了历史性契机。在去年的84起跨国与跨地区并购事件中，中国公司并购海外公司的事件有37起，相比2006年17起的数量，增幅达117.6%，中国企业正在跨国与跨地区并购市场中逐渐发力。
报告还认为，尽管今年中国经济将由于宏观调控而有所放缓，但总体看来仍将保持10%左右的增长速度，加上人民币还将进一步升值，这些因素都将促使更多的中国企业走出国门，实施跨国与跨地区并购。其中矿产资源、制造业仍将是国内企业海外并购的重点。此外，国内各产业间的大规模整合也将是今年中国并购市场的重要部分。
2 强力参与海外并购
对于中国企业在2007年通过海外并购谋求扩张的举动，摩根大通近日表示，中国并购活动已达到历史高位。交易额不断增加，交易结构更加复杂，目标行业更加多元化。而随着投资意愿的增强以及自身信誉度的提升，中国企业正成为海外并购活动中强有力的竞标者。
摩根大通亚太区董事总经理顾宏地指出，中国企业的快速增长和充裕的流动资金刺激了中国企业海外投资的增长，最活跃的行业包括自然资源、金融机构和科技、传媒以及电信业。因此，有理由预期，2008年中国并购市场还将以中国企业境外收购为主导。
对此，普华永道也表达了类似意思。普华永道预计中国全面的并购活动在2008年将保持强劲的增长势头。普华永道表示，我们透过自身的业务状况能看到这种增长。目前，我们在中国大陆和香港的企业融资与并购部门正从事几百个并购交易项目，而客户对我们的专业服务需求，在跨入新年之际呈现出前所未有的增长趋势。
普华永道认为，国内并购活动将继续从其三个主要驱动因素——市场机遇、良好的资金流动性和政府支持中受益；而私募股权基金将从成熟市场的资源分流、稳定的并购交易环境建立起的信任、投资和退出机会的改善中受益。
3 日益青睐资源型并购
值得关注的是，近年来，我国海外并购从过去的收购家电、手机、汽车等全球性品牌等劳工成本低廉的行业，开始转向资源型并购。在国际铁矿石价格谈判陷入僵局之际，中国铝业(601600)公司联手世界第一大铝业公司美国铝业公司，闪电收购了全球第三大铁矿石企业力拓股份有限公司（RioTintoPlc）12%的股权就是明证。
据悉，此次中国铝业联手美铝通过在新加坡的全资附属公司，收购了在英国和澳大利亚上市的力拓公司12%股份，交易金额为140.5亿美元，其中美铝出资12亿美元。
中国铝业公司副总经理吕友清表示，公司对力拓的重要战略投资反映了公司看好快速发展的矿业前景，也看好力拓的价值和其管理层实现股东价值的能力。作为全球迄今为止最大的矿业并购案，此次交易显示了中国铝业公司的国际化多金属发展战略，标志着公司在走向国际化进程中又迈出重要步伐，有利于中铝公司和国际大型矿业公司共同发展。
事实上，中国铝业收购案并不是第一家海外收购资源的公司。此前澳大利亚吉布森山铁矿公司日前也宣布，首钢集团收购了该公司19.72%股份。据了解，首钢集团此次收购通过旗下香港上市公司首长国际企业有限公司完成。首钢集团透过首钢香港控股有限公司持有首长国际40.71%权益。
4 为长远发展奠定基础
中国证监会研究中心主任祁斌近日指出，伴随着资本市场的快速发展，上市公司的估值水平日益加大，上市公司海外并购是化解市场潜在风险的过程中值得探索的战略。祁斌指出，推进上市公司海外并购这个战略有助于化解市场整体的风险，有力地促进我国的产业结构和经济转型，为经济长远发展奠定坚实的基础。
祁斌进一步解释称，上市公司海外并购，首先有助于我国以较低成本获取国外先进技术，大大缩短研发时间和费用，从而增强上市公司盈利水平和盈利能力。其次，通过海外收购实现走出去的战略，使企业可以拓展国际业务，增强国际竞争力，促使国内企业做大做强，同时在估值偏高时期购买海外估值偏低的资产，得到中国经济所需要的战略资源，推动中国经济可持续发展。
因此，中国铝业收购力拓这一爆炸性消息的公布吸引了市场眼球。作为全球迄今为止最大的矿业并购案，此次交易显示了中国铝业公司的国际化多金属发展战略，标志着公司在走向国际化进程中又迈出重要步伐，有利于中铝公司和国际大型矿业公司共同发展，以满足全球对矿产资源的合理需求。
全国工商联并购公会会长王巍给出评价：中国企业正在加快“走出去”的步伐，以前西方发达国家并购中国企业为主的格局，开始转为双向互动式的并购浪潮。市场人士指出，虽然对中国企业来说，还远远谈不上已经到了大规模海外并购的发展时期，但随着我国外汇储备屡创新高、流动性过剩和跨国资本流动的加速，在外资并购风起云涌的同时，中国企业海外并购大戏必将连台上演。毋庸置疑，中国企业的海外并购将越来越引起世界的关注。

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