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标题: 券商二次合资潮：少数获批多数等待 [打印本页]

作者: poetker010 时间: 2011-5-23 03:54 标题: 券商二次合资潮：少数获批多数等待

最近合资券商开放的步伐在加大，不过，大规模开放仍需时日。
6月14日，瑞信和方正证券宣布已经取得了中国证券监督管理委员会的批准，在中国设立一家合资证券公司。
次日，中国证监会新闻发言人表示，将全面开展证券业和资本市场对外开放评估，继续完善有关政策，积极稳妥地推进证券业和资本市场对外开放。
随后，里昂证券亚太市场宣布，其控股33.3%的中外合资证券公司华欧国际获得证监会核准的证券经纪业务（限定长江三角洲区域）和投资咨询业务许可。
知情人士透露，一国际顶尖投行设立合资券商进展迅速，获批在即。
不过，业界人士指出，鉴于包括摩根士丹利和花旗等已经跟国内同行签订合作协议的外资投行仍在等待监管层审批，所谓第二次合资券商潮还远没有进入高潮，一切要看监管层政策取向。
幸运者
瑞信和里昂证券成为外资投行中最新的幸运者。
瑞信和方正证券是去年底颁布新的中外合资经营证券公司管理规定后，首个获得中国证监会批准的合资证券公司。
通过这家新成立的机构，瑞信将直接参与中国境内资本市场，向中国客户提供投资银行服务。
瑞信持有合资公司33.3%的股权，方正证券持有其余股权。根据批准，合资公司可以经营A股、B股、国债和企业债的保荐与承销业务。
根据中国证监会批复意见，瑞信方正证券有限责任公司（下称瑞信方正）注册资本为8亿元人民币，方正证券出资5.336亿元，占比66.7%；瑞士信贷出资2.664亿元，占总股本33.3%。经营范围为股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券)的承销与保荐，外资股的经纪，债券（包括政府债券、公司债券）的经纪和自营。
方正证券现任董事长雷杰将担任瑞信方正的董事长，瑞信董事总经理、中国区固定收益部主管葛甘牛将任CEO。
去年底，中国证监会宣布中外合资证券公司在持续经营5年以上，并达到相关补充标准的情况下，允许其拓展业务范围。
华欧国际的合资双方，即里昂证券和财富证券向证监会递交了拓展相关业务的申请。
6月16日，证监会批准华欧国际获准取得证券经纪业务（涵盖长江三角洲区域）和证券投资咨询业务许可。华欧国际成为首家获得A股经纪许可的中外合资证券公司。
里昂证券CEO施立宏称，在未来的几个月内，华欧国际将与里昂证券和财富证券紧密合作以推出新的业务。
等待入场者
刚刚结束的第四次中美战略经济对话（SED）并没有在金融业开放方面有实质进展。无论上述已经进入的，还是想要进入的外资投行都坦率地表示，不能把此举看作是中国券业第二轮开放的开始，事实上，任何成功都需要做出巨大的努力。
去年底，也就是第三次中美战略经济对话即将开幕之际，摩根士丹利与华鑫证券签署战略合作协议，并同时宣布准备出售自己持有的中国国际金融公司的全部股权。
根据摩根士丹利与华鑫证券签署的战略合作协议，摩根士丹利希望在监管者许可的情形下持有华鑫证券33%的股份。
不过，据监管层知情人士透露，摩根士丹利年内被监管层批准入股华鑫证券基本无望，原因是其投行业务基本没有业绩，不符合证监会的《证券公司子公司设立规则》。
2008年1月底，花旗集团与中原证券在郑州签订业务合作协议，首次指出要申请设立一家合资券商。
对中国业务觊觎很久的还有美林。
花旗银行指出，从去年初开始，国有企业首次公开发行更加集中于国内市场，更多的国有企业首次公开发行，甚至包括一些大公司（北京银行、兴业银行），仅在国内A股市场上市。两地上市的发行结构也更偏重于国内发行规模，国内发行规模经常会略大于海外上市规模（如中国中铁、中国太平洋保险）。
为鼓励中国公司在境内上市，除了极少数的超大型公司A/H股两地同时上市之外，中国证监会原则上不再批准在中国注册成立的公司进行海外IPO，中国商务部也停止审批新的红筹重组申请，只有此前已经完成境外注册的公司才能继续在海外上市，因为红筹公司的首次公开发行不需要取得中国证券监督管理委员会的批准。
因此，早日拿到必要的牌照，尽早地开展更多的中国业务是外资投行的另一个重点工作。
美林CEO赛恩曾表示，美林需要涉足更多的中国市场的本国业务。
美林现在中国的业务主要与投资银行有关，美林帮助中国企业海外IPO，并为中国企业并购业务提供顾问服务。同时，中国是美林在全世界各地主要的业务重点之一，包括财富管理和投资银行业务。
美林中国投资银行业务主管任克英认为，美林产品的深度和宽度都在增加，做中国的业务已经不是单纯地把中国企业送到国外去IPO了，这只是一个标准化的产品而已。“我们可以做得更多。”
迄今为止，美林帮助中国企业在国际资本市场筹资超过300亿美元，仅2007年就为中国公司在海外市场融资27亿美元。
美林证券中国区主席刘二飞称，“我们能得到的，希望都可以拿到，至于牌照通过什么形式拿到，我们没有什么特别的想法，只要中国的法律允许。”

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