标题: 雷曼急寻买家 中投卷入战团 [打印本页]

---

作者: barberry    时间: 2011-5-23 05:51     标题: 雷曼急寻买家 中投卷入战团

正处于水深火热之中的美国投资银行雷曼兄弟控股公司，正在与包括中国投资有限公司在内的诸多买家进行收购谈判。
　　
9月12日晚间，接近中国投资有限公司（下称中投公司）的有关人士向《财经》证实了其与雷曼接触的消息。此前英国《金融时报》报道，美国银行牵头，和私募股权基金JC FLOWERS、中投公司组团拟收购雷曼。在这一组合中，美国银行一直被外界视为是收购雷曼的热门人选。JC FLOWERS是一家专事收购金融机构的私募股权基金，今年早些时候与中投公司共同建立一只40亿美元的基金，其中中投斥资32亿美元。
　　
据《财经》了解，雷曼的收购谈判将会很快有结果，“在两三天内就会出来，但目前参与竞争的买家很多，包括其他的一些主权财富基金，目前都处于‘背对背’的谈判过程中。”上述人士称，目前的关键是价格问题，潜在买家的定价有一定差别。

在9月10日雷曼公布第三季度报告前后，这家有着158年历史的美国第四大投资银行即面临着被清盘的危险。由于季报亏损39亿美元，相当于每股损失5.92美元，穆迪随即调低了它的资信评级。此举无异于雪上加霜，市场认为很多交易对手将会因此放弃与之交易，进一步勒紧了它的流动性。出售股权已成为雷曼惟一的选择，问题在于谁是买方和价格如何。
　　
早在今年8月，市场开始盛传雷曼和潜在买家韩国产业银行（Korean Development Bank） 就注资进行谈判。日本野村控股也表示过有注资兴趣。之后，又传出雷曼将出售旗下最赚钱的资产管理公司Neuberger Berman。接下英雄帖竞购其资产管理业务的还有KKR、凯雷资本等。但雷曼一直拒绝就注资和出售业务作出正面回应。
　　
韩国金融监管当局9月初表示，产业银行需要认真考虑注资雷曼是否合理的决定——说明韩国官方对于这次注资行动并不认可。9月9日，彭博社报道，雷曼与韩国产业银行的谈判已告破裂。
　　
对于跃跃欲试的中投公司而言，雷曼的潜在损失，以及美国政府的态度成为收购的关键，最终这一切都会反映在价格上。眼前的雷曼，很难不让人联想到已经不存在了的贝尔斯登。雷曼与贝尔斯登所持高风险房产抵押债券资产结构颇为类似。有人怀疑美国政府是否也会像撮合摩根大通收购贝尔斯登那样，对雷曼出手相救。但迄今为止，无论是美国财政部还是美联储，都未就此表态。

“美联储越来越不愿意扮演美国经济的拯救者的角色，”有华尔街分析人士这样评论。尤其是在几天前刚刚接管了房地美和房利美这样的大动作之后。
　　
在贝尔斯登垮台后，作为美联储拯救信用市场流动性危机的一项主要举措，美联储将以往主要向商业银行开放的临时借款窗口也对投行开放。然而，9月11日，美联储公布的向主要券商开放的借款贴现窗口使用情况列表显示，雷曼并未使用该窗口。

---

欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)

Powered by Discuz! 7.2