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标题: 次级债危机下的PE融资困局 [打印本页]

作者: poetker010 时间: 2011-5-23 07:38 标题: 次级债危机下的PE融资困局

凯雷集团的创始人David Rubenstein和TPG公司的创始人David Donderman，将在本周与其他约1500名杠杆收购行业高管齐聚德国参加行业年会。这一次，他们顶着并购资金匮乏，以及收益恶化的巨大压力。
一年前，在这个名为“超级回报”(Super Return)的年度大会上，这些高管们还为这个行业在2006年7130亿美元的空前交易总额举杯欢庆。
当时距离美国次级抵押贷款支持债券市场的崩溃，还有4个月时间。随着危机的爆发，银行业积存了大约2300亿美元的收购贷款，并且再也不愿为任何新的并购交易提供资金。
杠杆收购公司通常有两条产生快速回报的路径，一是把资产出售给其他收购公司，二是从投资中取得分红，但这两条路都在去年下半年的信贷紧缩中，变得异常崎岖。
“这个行业的财富积累在信贷泡沫之上，而现如今是他们收获的时候。”私人股权投资公司Alchemy Partner的执行合伙人Jon Moulton表示，他将在本周二的年会上致开幕词。“一个篮子里的回报全都完蛋了。”
就在3个月前，Kohlberg Kravis Roberts

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