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标题: 美国华平投资20亿美元增仓中国 [打印本页]

作者: farflcfa 时间: 2011-5-23 08:30 标题: 美国华平投资20亿美元增仓中国

“我们这次新募集的基金中，大概将有20亿美元投入中国市场。”5月22日，有着22年PE投资经验的美国华平投资集团(下称“华平”)联席总裁纪杰(Charles R. Kaye)在北京接受本报专访时说。
纪杰所指的新基金，即为今年4月底华平在全球已募集完成的“华平十号基金”，募集资金额达150亿美元。
华平成立于1971年，目前管理的资金约350亿美元，11项私人资本基金投资总值逾千亿美元。
20亿美元投资中国
纪杰透露，十号基金投资的重点在中国和印度，其中投资中国的规模将不少于20亿美元，而此前推出前12只基金总计投资中国的资金仅15亿美元。
对于在中国投资的重点，纪杰坦承一定要关注一个特点，“中国人民收入不断的上升，制造了大量的需求。当然，我们也会进一步考虑在金融领域的投资。”纪杰说，在中国，华平除了关注零售和消费品外，在医药、新兴技术、地产行业也做了很多投资(包括商用房地产(办公室)、民用住宅等)。
华平网站显示，华平在中国已经投资的企业包括银泰百货、国美电器、圣元、郁金香传媒、哈药集团等，覆盖了增长迅速的消费品行业。
“华平每年将投资项目的数量控制在25到30个。”纪杰表示，华平内部设有高级管理委员会，负责投资项目的最后把关，由15名来自不同行业的资深合伙人组成。
纪杰大致描述了华平选择项目的步骤：首先分析出可能增长的行业，再于该行业中选择企业。选择企业最重要的标准是，企业家和管理者团队的考核，用他的话说是，“企业家决定了投资与否”。
纪杰强调，华平不同于一般的PE公司，其更看重企业的成长，而不是获利离开或谋求对公司的控制。所以，华平进入企业的期限相对固定，一般为5-7年。总结来看，重视收益、长线持有、不求控制是华平的投资思路。
不以资金规模论成败
投资总是基于对全球经济一个总体的判断。纪杰认为，次级债危机已经过去，现在对于美国来说是春天而不是冬天。
“来自金融领域的危机虽然已经过去，但我们将看到的不是春光明媚，而是一个更加传统的经济周期带来的经济和信贷市场的低谷”。在他看来，这个低谷刚刚开始。
纪杰认为，即使在目前全球下行周期中，PE仍是一个充满希望的行业。首先，金融危机在金融领域给PE带来了很多的投资机会；再者，PE行业普遍的国际化战略，是其分离避险的利器；此外，美联储的低利率政策使得PE的回报率显得更为诱人，基金的募集更加方便。
“私募基金不是以市场份额来确定企业的地位，把握投资机会是最重要的。”纪杰如此评价私募基金的成败，就像私募在选择项目时，价格永远不是问题；评价私募同样如此，资金规模也不能说明什么。
国际各路PE纷纷进入中国，一个好的项目面对的竞争者众多——这对PE来说并不是好现象。纪杰则认为，这表明现在的投资机会本身增长非常快，投资目标日益增加。他对华平未来在中国投资的项目来源和渠道信心十足。
除了找项目，华平在中国市场亦正寻求更大发展空间。
5月22日，纪杰拜会了全国社保基金理事会理事长戴相龙，会谈的内容主要是社保基金正进行的选聘境外投资管理人事宜。截至2007年底，社保基金的资金规模已超过700亿美元。

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