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标题: 锐减80%：券商投行业务掉入谷底 [打印本页]

作者: jess6789 时间: 2011-5-24 00:36 标题: 锐减80%：券商投行业务掉入谷底

2008年对于券商来说是难过的一年。到了下半年，新股发行速度减缓，甚至到了四季度IPO停滞，以新股承销为主要收入结构的投行业务遭遇了滑铁卢。数据显示，去年首发上市的企业共有77家，IPO融资总额约1040.05亿元，仅达2007年4469.96亿元的23.3%。投行业务萎缩严重，致使券商对IPO、增发、配股等主承销资格的争夺激烈。
来自Wind资讯数据显示，去年国内券商投行业务收入较去年骤降四成多，其中在IPO、增发、配股、可转债上的承销收入缩水最为明显，这几块业务合计收入同比降幅高达80%以上。
投行收入全线下滑
由于市场不景气和IPO暂缓，券商在IPO、增发、配股、可转债上的承销收入巨幅缩水。
Wind统计显示，2008年券商在首发IPO、增发、配股、可转债上的承销上的收入分别为20.69亿元、4.36亿元、0.1亿元、1.45亿元，而2007年券商在此四项上的收入分别为148.54亿元、6.03亿元、0、2.12亿元。四项合计收入同比下降幅度高达83.03%。
虽然券商投行收入整体表现不佳，但债券承销业务成为去年投行业务中的一抹亮色。由于没有相应的承销收入统计，此次没有把这收入计入统计范围。不过融资规模可以说明债券承销对券商的贡献。数据显示，去年券商债券融资额约为20823亿元，而前年的融资额仅为11259.8亿元左右。承销金额增幅为84.9%。
很多券商的投行部门颗粒无收，比如刚刚披露年报的新时代证券。华鑫证券靠去年最后一个月分销的一只债券才获得近10万元收入。
中信证券拿下桂冠
虽然整体投行收入严重缩水，但也有不少的券商凭借债券承销、增发承销等可圈可点的表现成为市场上的黑马。国内IPO市场向来是中金公司称雄，而去年中信证券(600030.SH)以24.12%的市场份额超越中金成为国内IPO承销市场的冠军，中信证券投行业务收入也因此一跃而上，从第二名的位子上升至第一名。
安信证券则是去年度国内券商投行业务最牛的后起之秀。Wind数据统计，安信证券2008年拿下的项目融资额达到667.39亿元，而在2007年大牛市中才仅仅获得了21.86亿元的融资额，同比增长了295.3%。
安信之所以能够取得耀眼的成果，主要是凭借紫金矿业(601899.SH)的IPO项目。紫金矿业去年4月25日A股上市，首发规模达到14亿股，涉及融资额超过100亿，是去年为数不多的几只融资规模超过50亿的IPO。安信投行从中取得1.6亿元的收入，拿下IPO主承销项目9.9%的市场份额。
山西证券投行业务可能是国内券商下滑最惨的一家券商。去年其没有承接一单IPO项目，投行部门的收入全部来自增发的承销业务。山西证券2007年主承销金额达到了22.75亿元，市场排位第35名。而去年主承销金额才为9.45亿元，市场排名滑至第43名。
第一创业的排名下滑了21个名次，仅次于山西证券。Wind数据显示，第一创业去年承销金额为46亿元，投行收入为1100万元，其承销项目中也没有IPO项目。
合资券商风光不再
特别值得注意的是，2007年因参与大盘股主承销而大赚特赚的合资券商2008年风光不再。
瑞银证券在2008年仅拿下了美邦服饰(002269.SZ)一家公司IPO的主承销项目，其IPO的市场占有率也由2007年的13.97%大幅度萎缩至去年的1.33%。Wind数据显示，该行2008年的投行主承销收入仅有3070万元。
前年主承销收入市场排名第五的高盛高华证券则因去年国内IPO市场颗粒无收，导致去年投行主承销业务收入为0。
其中的原因应该是2008年大盘股上市数量的急速减少。以瑞银证券为例，其在2007年挤进了中国石油(601857.SH)的主承销团队中，从而实现了投行业务的一鸣惊人。但2008年大盘股上市数量屈指可数，而中小企业市场的份额提高更多地需要市场的培育，单靠挖角的方式很难

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