CFA论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: G长电认股权证获准发行拔新老划断再融资头筹 [打印本页]

作者: benxiaohai 时间: 2011-5-28 07:58 标题: G长电认股权证获准发行拔新老划断再融资头筹

中国证监会发审委昨日公告，G长电（600900）拟发行认股权证申请已通过审核。这是发审委今年召开的首次工作会议，也是新老划断启动后审核的首单再融资申请。该产品因此成为股权分置改革后首只实现上市公司融资功能的权证产品，业内人士认为，此次发行可视为我国资本市场正式开始实施“新老划断”的重要里程碑。
拟发行的G长电认股权证实际上是该公司股改方案的一部分。去年8月5日，长江电力股东大会通过了股改方案，其中的对价措施包括转增、送股、派现、提高电价等，此外，股改方案还包括非流通股股东持股承诺、提高现金分红比例的安排及认股权证计划。由于在股改期间市场融资暂停，长江电力认股权证一直没有发行上市。业内人士认为，恢复不增加即期扩容压力的定向增发以及以股本权证方式进行的再融资，是证监会确定的“新老划断”的第一步。作为市场公认的绩优公司典范，G长电获得股改后首张再融资通行证，无疑将对市场起到积极和鲜明的导向作用。
根据G长电权证发行说明书，对全体股东每10股无偿派发认股权证1.5份，发行总量12.28亿份。股权登记日为5月17日，发行完成后将尽快申请在上证所上市。存续期为自认股权证上市之日起12个月，行权期为存续期的最后5个交易日。在行权期内，上市流通认股权证的持有人有权将所持认股权证以每份1.8元的价格出售给三峡总公司。有限售条件的流通股获派的权证不能上市流通，仅能持有至行权期行权。本次发行认股权证行权募集资金预计约为67.54亿元，2007年将全部用于收购三峡机组或用来归还最近一次收购机组所进行的融资。三峡总公司承诺，出售三峡机组台数不少于2台。
记者注意到，与去年股改公告内容相比，除了权证存续期由18个月缩短为12个月外，其他内容基本没有变化。公司人士表示，这是为了提高收购机组的效率。有关业内人士表示，G长电本次认股权证发行及相应资产收购完成后，将进一步增强公司资本实力，扩大公司资产规模，提升公司业绩，为公司未来发展奠定坚实的基础。
G长电有关负责人对本报记者表示，公司权证方案成为“新老划断”的融资第一单，既是履行股改承诺，又是第一个具有融资功能的认股权证的创新品种，有利于公司发展，有利于优化资本结构，并为公司收购三峡发电机组提供了资金，因此，此次权证发行恰恰验证了有关监管部门“早股改、早受益”的承诺。他感慨，从IPO到短期融资券，从权证发行到未来的资产证券化方案，G长电的每一步发展都离不开资本市场的有力支持。与此相辅相成的是，G长电也成为我国资本市场的支柱蓝筹股之一。
今年首季，因长江来水比往年偏丰，发电量增长，并且公司电价水平高于上年同期，同时由于有效控制成本费用，G长电主营业务收入和净利润同比分别增长22.97%、18.05%。
保荐人广发证券有关负责人表示，把股改与公司未来发展有机结合，是当初设立权证方案的初衷，G长电去年的权证方案虽然未能立即实施，却为后来者的不少权证方案开创先河。由于权证募资明确用于收购机组，使得投资者对G长电发展路径看得更加清晰。1.8元的“底价”、5.5元的行权价，揭示了G长电的基本投资价值。

欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)