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标题: 钢铁类公司再融资青睐分离交易可转债 [打印本页]

作者: FinancialAnaly 时间: 2011-5-29 03:46 标题: 钢铁类公司再融资青睐分离交易可转债

G武钢今日公布了拟发行不超过80亿元分离交易可转债的董事会决议，使其成为第6家计划发行分离交易可转债的公司。而此前，G唐钢、G新钢钒和G马钢均宣布了发行分离交易可转债的计划，6家公司中仅钢铁类公司就占去4席。
根据G武钢公布的方案，本次分离交易可转债发行规模为不超过80亿元，债券每张面值为10 0元，期限为5年，利率水平及利率确定方式提请股东大会授权董事会在发行前根据市场情况与主承销商协商确定；每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的不超过19份认股权证，即认股权证总量不超过15.2亿份，认股权证的存续期为自认股权证上市之日起24个月，行权期为认股权证存续期最后5个交易日，行权价格不低于公告本次分离交易可转债《募集说明书》日前20个交易日公司股票交易均价的120%和前1个交易日的均价，具体行权价格及确定方式提请股东大会授权董事会在上述范围内根据市场状况与主承销商确定；本次发行向公司原无限售条件流通股股东优先配售的比例，不超过本次发行总规模的50%，原无限售条件流通股股东放弃配售部分及剩余部分将根据市场情况向合格投资者发行。
公告显示，本次发债募集资金以及所附认股权证由于持有人行权所募集的资金，拟投入三硅钢工程项目、三冷轧工程项目、转炉－薄板坯连铸连轧生产线项目和高速重轨万能轧机生产线项目四大工程建设。G武钢董事会表示，上述四大项目已经
国家发改委批准。
对于分离交易可转债尤其为钢铁类上市公司所偏爱的原因，光大
证券钢铁行业分析师赵志成表示，钢铁类上市公司的固定资产投资规模非常大，对融资的额度和效率要求相应较高。例如，G武钢“
十一五规划”的四个重点建设项目，静态总投资就达140亿元。G新钢钒也类似，该公司原计划发行普通可转债，但5月27日公司董事会将计划修订为发行创新性的分离交易可转债，筹资规模最高可达32亿元。
作为金融创新产品，分离交易可转债具有独特的优势：它包含认股权证和公司债两部分，这两类金融品种均可实现融资，只是时间上有先后顺序。而且，分离交易可转债可以满足不同风险偏好的投资者需求，有利于吸引更多的投资者参与，拓宽上市公司的融资渠道。
已公布分离交易可转债计划公司一览表
公司名称可转债认股权证董事会决议公告时间股东大会通过时间
G唐钢不超过30亿元不超过4.5亿份5月12日5月31日
G新钢钒不超过32亿元不超过8亿份5月27日6月13日
G马钢不超过55亿元不超过12.65亿份5月30日尚未召开相关股东大会
G中化不超过12亿元不超过1.8亿份6月5日尚未召开相关股东大会
G云天化不超过10亿元不超过9000万份6月8日尚未召开相关股东大会
G武钢不超过80亿元不超过15.2亿份7月13日尚未召开相关股东大会

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