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标题: 通胀压力加大央行再度敲响警钟 [打印本页]

作者: ningning1984 时间: 2011-5-29 05:37 标题: 通胀压力加大央行再度敲响警钟

报告六大看点
纺织行业喜忧参半
《报告》指出，汇率改革后，我国纺织企业加速发展，国际竞争力明显增强，但是行业积累的深层次问题也日渐突出，必须大力推进纺织结构调整、转变增长方式、促进产业升级。
房价涨幅总体趋缓
《报告》指出，上半年房地产开发投资和商品房销售面积同比增幅均有所回升，商业商业性房地产贷款增速逐月加快，房价涨幅总体趋缓，但少数城市新建住房价格仍然快速上涨。
工业增速明显加快
《报告》指出，上半年工业生产增长加快，企业利润大幅提高。全国规模以上工业实现增加值4万亿元，同比增长17.7%，增速比上年同期加快1.3个百分点；实现利润8107亿元，同比增长28%，增幅比上年同期提高8.9个百分点。
加快统一内外资企业税收
央行指出，必须调整现有的外资优惠政策，促进公平竞争。加快统一内外资企业税收制度，实现外资企业和内资企业的公平竞争。注重提高外资质量，规范招商引资行为。
将降低外汇储备增速
《报告》指出，将扩大对外投资，降低外汇储备投资速度。推动从“藏汇于国”和国家对外投资向“藏汇于民”和民间对外投资的转变，实施走出去战略，建立起更加市场化、多层次、多元化的对外投资渠道，有效利用外汇资源，支持经济的均衡和可持续增长。
适当发挥汇率的独特作用
央行表示，下半年将适当发挥汇率在实现总量平衡、结构调整及经济发展战略转型中的独特作用，继续按照主动性、可控性和渐进性的原则，进一步完善汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

昨日，央行发布第二季度货币政策执行报告为当前国民经济一一把脉。央行提醒，当前要高度关注固定资产投资增长过快、货币信贷投放过多、国际收支不平衡、能源消耗过多、环境压力加大以及潜在通胀压力上升可能对我国经济带来的风险。央行表示，将合理控制货币信贷增长，防止经济增长由偏快转为过热。
“2006年以来，GDP增长率达到了本轮经济周期新的高点。”报告预测，在加强宏观调控各项政策措施的综合作用下，下半年经济增长可望略有放缓。
“远超预期的投资增速将鞭策政府出台更多紧缩政策。”汇丰银行中国区高级经济师屈宏斌昨日表示，投资加速将有所减弱，但是速度不会明显减慢，信贷紧缩等措施的力度还远远不够。
下半年经济“高烧”难退
上半年，国内生产总值（GDP）增长10.9%，由此引发了对我国经济过热的种种担忧。报告对投资、消费、出口三驾马车进行了逐一分析。
从投资需求看，近期国家出台了一系列加强土地和信贷调控的措施，从严控制新开工项目，其政策效应会逐步显现，“但较高的居民储蓄率、企业大量自有资金的积聚、外资继续流入以及‘十一五’规划项目逐步启动等因素，将继续推动投资较快增长。”
从消费需求看，国内消费将继续趋旺。居民收入继续较快增长，汽车、住房等将继续拉动消费结构升级，最低工资标准、公务员增加工资、低保水平改善、收入分配制度改革等措施，将改善居民收支预期。
从进出口看，2006年美、日、欧等我国主要贸易伙伴经济增长前景良好，有利于我国出口保持较快增长。
“出口增幅将出现回落，预计全年顺差略高于去年，但是其对经济增长的贡献率将会下降。”中信建投证券首席宏观分析师诸建芳表示。此外他认为，行政手段在短期内比较有效，因此城镇固定资产投资大概会下降到17%左右。
央行再敲通胀警钟
央行再次强调：“价格水平上行风险大于下行风险，通货膨胀压力有所加大。”
央行认为上行风险因素占据主导。投资与出口快速增长，对生产资料的需求会持续旺盛，价格存在上涨压力；资源性产品价格改革、货币信贷增长偏快将对价格上涨造成压力；企业环境保护、职工劳动保障、安全生产等方面要求的不断提高，企业成本将有所增加。
报告指出，价格水平特别是服务价格、资产价格上涨压力加大。中信建投则预计下半年CPI将出现上涨，全年预计在1.5%至2%之间。
将发挥汇率独特作用
上半年巨额贸易顺差引起社会关注，市场预测中国将加快人民币升值步伐。报告建议应从扩大内需、降低储蓄率、调整外资优惠政策、扩大进口和市场开放等结构性政策以及汇率浮动来共同入手。
“适当发挥汇率在实现总量平衡、结构调整及经济发展战略转型中的独特作用。”报告称，我国将进一步完善汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
统计显示，上半年人民币汇率日均波幅为35个基点，在汇改至2005年底日均波幅17个基点的基础上进一步扩大，人民币汇率弹性继续增强。
“市场认为中国政府可能通过汇率升值来冷却投资过热，因此人民币升值预期依然强烈。”屈宏斌认为，央行还将继续出台措施多种措施来缓解外汇储备的压力，从而维护货币政策的独立性。“启动私人外汇流出是最好的办法。”
报告也建议，扩大对外投资，降低外汇储备增速，推动“藏汇于民”和民间对外投资，建立多层次、多元化的对外投资渠道。
报告还称，解决国际收支顺差较大问题最有效的办法是扩大消费，降低储蓄率。此外，央行还建议扩大进口与市场开放，减少贸易顺差，适当放宽市场准入，扩大服务贸易的对外开放；调整外资优惠政策，加快统一内外资企业税收制度。
存款准备金率“深度”冻结流动性
报告明确表态，下半年将协调运用多种货币政策工具，合理控制货币信贷增长。而央行对上调存款准备金率效果的充分肯定，无疑令市场对下半年央行的政策部署充满期待。
报告称，在当前流动性充裕的条件下，上调存款准备金率并非“猛药”，但有利于促使商业银行有序调整贷款行为，抑制货币信贷过快扩张。
央行认为，通过公开市场操作来回收流动性仅是浅层对冲，而存款准备金率具有“深度”冻结流动性的功能。通过提高存款准备金率将一部分过剩流动性深度冻结，能够减轻央行票据发行压力，增强公开市场操作引导利率和信贷的能力。

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