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标题: 黑石拟购国企引发议论外汇投资需防"二次结汇" [打印本页]

作者: ppls 时间: 2011-5-30 22:21 标题: 黑石拟购国企引发议论外汇投资需防"二次结汇"

有消息说，美国黑石集团正在中国寻找股权投资目标。如果收购成功，这将意味着已经入股黑石集团的国家外汇投资公司，刚投出去的钱又“流回”国内。一些专家担心，这会导致央行不得不再次对冲外币资产，相当于二次结汇。流动性过剩和央行的对冲压力又增加了。
黑石青睐中国市场
5月20日，筹备中的国家外汇投资公司与黑石集团签订协议，出资30亿美元购买当时即将上市的黑石集团不超过10%的股份。这被业内看作是外汇投资公司的第一笔海外投资。
当时中方负责人表示，看中黑石的重要原因是它在中国没有任何投资。投资美国的私人股权投资公司，可以有效分流和运用巨额外汇储备。
签约时，黑石集团董事长史蒂夫.斯瓦茨曼毫不掩饰对中国市场的浓厚兴趣，他说“这增加了我们对投资中国的热情”。
在外汇投资公司看好黑石集团的同时，黑石集团已经将投资目标瞄准中国企业。近期有媒体报道，黑石集团正与中国蓝星集团进行商谈，准备购买其股权。
事实上，对中国市场感兴趣的国外私人股权投资公司远非黑石一家，凯雷、新桥资本、摩根士丹利等都曾向中国企业抛出“绣球”。统计数据显示，截至2006年11月，私人股权机构在中国内地的投资规模达117.73亿美元，居亚洲首位。
应避免外汇投资回流
外汇投资公司成立的初衷，一方面是为中国的外汇储备保值增值，另一方面是为了减少央行对冲外汇流入的压力，避免国内流动性过快增长。为此，社科院世经所所长助理何帆认为，如果黑石旗下的基金进入中国，就相当于拿着外汇投资公司的钱投资中国市场。中国的外汇资产出了一趟国，又以外币资产的形式回来了。而央行则不得不对一笔钱冲销两次。这样的外汇投资显然不仅不能减轻央行压力，反而使其操作更加被动。
另外，有业内人士担心，如果有实力的中国企业被海外私人股权投资机构收入囊中，对中国经济发展未必有利。因为这类收购的结果往往是，这些中国企业随后会通过各种形式实现境外上市。这样，所募集的外币资金将再次汇回国内。因此，不能忽视这种行为给资本和外汇监管带来的困难。
中信证券首席宏观分析师诸建芳指出，从资金角度考虑，黑石投资蓝星的确会导致外汇资金回流，不符合平衡国际收支的政策意图。不过，从全球化和经济开放的趋势看，外资流入中国进行产业重组和并购是不可避免的。而且，这应该是一笔中长期投资，不是受重点监控的短期投机资金。综合来看，相信政府有关部门会从产业属性和战略安全的角度谨慎做出决定。

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