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标题: 中资券商不要当城市农民 [打印本页]

作者: 博迪 时间: 2011-5-30 23:27 标题: 中资券商不要当城市农民

随着股市的蓬勃发展以及QDII的推出，国内商业银行陆续推出了与境外股票挂钩的理财产品。这些理财产品本质上就是结构性衍生品（structured products）。
结构性产品表面上类似于债券，其本金或利息金额与特定期间内一种或多种标的资产价格产生联动；因此投资人在付息日或到期日所领取的报酬，是会随着标的资产变动而有所不同。这类产品实际上是发行人通过分拆和重组，将多种基础金融工具组合成风险特征各异的新型金融工具。其选取的标的资产范围，可包含股票、利率、汇率、商品、指数，以满足投资人不同的观点和风险偏好。
股本类结构性产品只是其中的一种，它本质上是合成证券（hybrid）的一种，其现货部分可能是债券、基金存款或股票；衍生品部分可能为期权、期货、远期或互换。通常，结构性产品的收益组成中包含了固定收益产品的成分，因此风险较股票等权益性投资品低；同时又融入了衍生品的成分，因此能够在一定条件下允诺投资者一个高于市场利率的收益率。
所罗门兄弟公司于1986年8月发行的S

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