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标题: 基金募集裁定30亿标准身材 [打印本页]

作者: 碧碧 时间: 2011-5-31 00:03 标题: 基金募集裁定30亿标准身材

新基金发行主动控制规模已蔚然成风，并相继将规模目标瞄准为30亿。
进入金秋十月，新基金发行尤其密集。富国发行天合稳健基金限量30亿，交银施罗德新发股票基金控制在30亿。此前不久，上投摩根成长先锋在9月中旬两天募集成立，55亿的规模稍稍超出预想的50亿。

而该公司市场部负责人在与记者交流时表示，一只基金的理想规模大约在30亿—40亿。
第四季度的市场气氛也格外微妙。前一阶段，业绩稳健的基金公司发行新基金看来顺风顺水，但也有新基金发行几乎陷入泥淖。不过，一位基金业内人士感叹：“好卖的基金不好做，不好卖的基金却好做。”以其经验论，基金的未来投资业绩恰恰与首次募集发行时期的市场气氛无关。
最佳运作规模
事实上，对于历年来投资业绩良好、基本树立品牌的基金管理公司来说，为新发基金募集资金不是特别的难事。但目前的基金经理们，已经普遍认为管理太多基金拖累精力、拖累业绩，一只基金的投资组合中以50只个股为佳。
机构投资者QFII也有类似心得。瑞信中国区研究主管陈昌华近日在上海与记者交流时透露：“我们关注的中国概念股票的数量比较有限，投资组合中一共有80多只中国股票，包括在中国内地和香港市场的中国公司股票。”
新基金发行主动控制规模的趋势正应和了基金经理的心声。
富国基金此番发行的天合基金是国内第一只准FOF（fundoffunds基金中的基金），投资业绩目标为长期位于行业平均水平之上。FOF是指专门投资基金的一种特殊基金产品。但由于目前国内政策所限，还不能发行单纯的FOF。富国天合基金主要投资其他优秀基金所持有的重仓股。
富国基金市场总监谢生表示，“公司希望能够将基金募集规模控制在30亿左右。根据业内经验，适度的基金控制规模有利于基金经理的投资运作，切实保护广大中小投资者的利益。从富国天合的产品设计特征来看，跟踪绩优基金重仓股优选指数的被动投资部分也不适宜规模过大。”
交银施罗德成长股票基金是该公司旗下第一只高风险高回报类别的基金品种，限量30亿发售。有关人士称，交银施罗德成长股票基金力求“小而美”，保持最佳的运作规模。
交银成长拟任基金经理周炜炜称，与传统的成长型基金不同，交银成长的选股范围，锁定在未来两年预期主营业务收入增长率和息税前利润增长率均超过GDP增长率的上市公司中，交银成长将通过品质筛选、成长性评估和多元化价值评估三层筛选，精选出“伟大成长”企业。那些能够不断地创造股东价值，具有持续的高复合增长率，即将进入伟大成长和正在经历伟大成长的企业，将是未来交银成长股票基金投资的重点对象。
四季度与大象共舞？
四季度是敏感的投资时段，但从各家基金管理公司近期推出的季度投资策略报告看，已有不少机构大胆提出“与大象共舞”——预计四季度A股市场将迎来波澜壮阔的蓝筹股时代。
汇丰晋信基金经理林彤彤向记者分析表示，在关注成长题材之外，另一个引人注目的迹象显然是大盘蓝筹行情。国航、招行等大盘蓝筹股在近期俨然成为行情的中流砥柱。
林彤彤认为，大盘股的整体上扬主要出于三个原因。年初行情中大盘股落后于市场整体涨幅，价位已经到了相当有吸引力的价值区域，吸引投资者纷纷入场。而近期新加坡交易所抢先推出新华富时A50股指期货，引起市场对国内股指期货即将跟进推出的预期越来越高，使得大盘权重股遭到机构投资者抢筹。此外，出于流动性和规避风险的考虑，融资融券的交易主体也将以大盘蓝筹股为主。因此在价值发现和创新产品的双重推动下，大盘蓝筹股成为近期的行情推动主力。具体而言，石化、钢铁、通信、金融等领域的大盘蓝筹股估值仍具有吸引力。
国海富兰克林基金公司分析称，2006年第四季度策略管理层下了很大决心推行股改，目前已基本完成。为了使A股市场不致于边缘化并使沪深300指数成为经济状况的风向标，A股市场的大盘股组成正不断优化。
国海富兰克林认为，只要经济的基本面不发生大的逆转，未来12个月的股市将是平稳或上升的。该基金管理公司对下一季度乃至未来12个月的股市持偏乐观的态度，将维持较高的投资仓位。
中海基金则表示，四季度A股市场将迎来波澜壮阔的蓝筹股时代。股权分置改革完成奠定了证券市场快速发展的基础，优质蓝筹股有望加速上市。A股市场将彻底改变目前蓝筹股估值偏低，市场关注度不高的状况。指数期货的推出，融资融券等政策将成为蓝筹股上涨最大的推动力，中国证券市场将焕发新的活力。
此外，天治基金的基金经理余明元认为，目前时点上投资者应着重关注蓝筹股，重视蓝筹股的战略投资价值。从估值角度而言国内大盘蓝筹估值也相对便宜。国内股市今年以来上涨超过50%，但众多大盘股涨幅逊于整体市场。国内股市当前的市盈率22.8倍，而上证50的市盈率仅为15 倍，上证180 的市盈率也只有16.5 倍，大盘蓝筹的估值优势不可忽视。

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