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标题: 张文中触礁零售业富豪原罪遭诘问 [打印本页]

作者: wei77 时间: 2011-5-31 02:04 标题: 张文中触礁零售业富豪原罪遭诘问

连续数月，京沪的房地产业界风声鹤唳。
43岁的福布斯富豪、北京物美商业集团股份有限公司(物美商业，8277.HK)的创始人、大股东兼董事长张文中，被曝出“第一桶金”也是黑的，并已被中纪委调查。
这是继黄光裕之后，又一位内地零售业富豪因原罪问题受到牵连。
更有消息指，张文中与先后落马的原北京市副市长刘志华、原国家统计局局长邱晓华皆有渊源。
拔出萝卜带出泥。既往的种种先例说明，一个落马的富豪，在被依法追查下，往往会带出一连串的人事异动。张文中出事，下一个会是谁？
张文中简历
1983年从南开大学数学系毕业后，又先后在中科院系统科学研究所、美国史丹福大学攻读博士及博士后。1994年，在北京创立物美商城(后重组称为“物美投资”)。2003年，物美商业在香港创业板挂牌，上市至今股价累计上涨了近3倍，以上周停牌前市值35亿港元计算，在创业板排名第五。
刘志华曾赴港贺物美挂牌
“张文中的物美商业来港挂牌时，刘志华也来敲钟(出席上市仪式)，他们很早已认识。”一名刘志华案的知情人士接受香港《明报》记者采访时说。2003年11月底在香港创业板挂牌的物美，集资额约5亿元，却能邀得时任北京副市长刘志华撑场，排场毫不逊色于其它赴港上市的重点中央企业。
张文中于1983年南开大学数学系毕业后，穿梭于非政府及政府机构多年后，1992年“下海”创立卡斯特集团，负责软件开发业务，系内卡斯科技投资及物美投资，间接控有上市公司物美商业48.83%股权。
张文中与邱晓华亦有渊源
令市场人士注意的是，张文中与涉严重违纪而遭免去国家统计局局长职务的邱晓华，亦有渊源。两人曾经共同创立卡斯特经济评价中心，进行宏观经济研究，不时发表经济信息资料。
副手吴坚忠接班
11月15日，停牌逾一星期的物美终于发出通告，证实张文中已在12日辞职，“以个人身份”配合中纪委对有关房地产事宜的调查，但张仍保留执行董事的职务。副董事长兼副总裁吴坚忠接任董事长一职。原本主要负责集团人事工作的吴坚忠也是物美商业的创始人之一。
8600万美元的融资梦碎了
11月15日是物美的一个分水岭。当日，物美宣布，鉴于H股继续停牌以待发表有关股价敏感资料的公告，公司与花旗集团同意终止11月10日订立的8600万美元的新股配售协议，并实时生效。
此前，物美已经顺利地完成设计好的并购，拆股等一系列步骤，而最为关键的从创业板“跳台”主板的一步如今却被打上休止符。
零售业巨头张文中8600万美元的融资计划破碎了。
张文中将在月底被批捕
据《香港经济日报》报道，张文中因涉及中纪委的房地产调查而获邀助查。
据知情人士透露，早在8月22日，中纪委就开始对张文中进行调查。8月28日，坊间开始传出张文中被协助调查的消息，不过，物美高层一直否认张文中被查一事子虚乌有。《中国房地产报》援引接近张文中的人士的话说，张文中涉及侵占8000 万元国有资产及40万美元的行贿，将在月底被正式批捕。
张文中陷入原罪传闻
此次张文中被查，焦点落在物美商城大股东物美投资的前身物美商城。据《中国房地产报》援引知情人士的话称，张文中出事与创立物美之初，获前国家物资部优待，批给一些北京市内货舱用地等有关。
物美商城全称北京物美商城有限责任公司，是由原国内贸易部北美物产集团和卡斯特科技产业集团(现已更名为北京卡斯特科技投资有限公司)于1994年共同投资发起组建的商业企业。卡斯特科技产业集团是张文中于1992年创办的IT技术企业，主要业务是帮助企业做系统集成项目。
北京物美商城在1994成立之初，网点十分缺乏，当时选择了一条低成本的扩张道路——通过租赁、合作、托管和合资国有商业企业等方式进行扩张。合资方式的具体做法是，物美以现金入股，合作方将商业网点折合成资金入股，两者按股分红，但经营权归物美。
从1994年租赁北京第二新华印刷厂开始，物美便主要采用与国有商店合资合作方式，改造旧式副食店和菜市场为超市或便利店而迅速扩张。
“张文中在出国前就职于国务院发展研究中心，所以和贸易部的人比较熟，当时公司的组织关系都是挂靠在贸易部下面的。”吴坚忠这样解释物美的超水平发展。
正是背靠原贸易部这棵“大树”，物美得以较小的注册资金用“托管方式或者合作”的方式取得物业经营权。在物美2003年香港上市时的131间物业中，有约73家的经营权是通过托管及合作等方式取得的。在与国有企业的合作当中，仅有北京物美崇文门菜市场等少数公司是以房产和土地入股，绝大部分国有企业都是以少量的现金入股。
物美起家是通过对国有企业进行托管、租赁、改制或与国有企业合作，所以物美与国企的复杂产权关系一直是业内关注的焦点。由于物美2003年上市招股书里未详细披露，物美商城的最初组成情况、资金来源及股东背景一直是一个谜团。不过，实际上早在物美上市之前，物美已经“漂白”净身。物美开展了一系列眼花缭乱的资产重组行动，重组的结果是代表国资的北美物产股权被稀释，直至最终脱离出去。
国有资产消失悬疑
2000年8月9日，物美股份公司成立，注册资金1亿元。物美投资以5875万元资产和1625万元现金，占有75%股份，而卡斯特科技投资以2500万元现金持有25%股份。
在物美招股说明书上，仅有“物美投资作为发起人之一，前称物美商城，于往绩记录期开始时，即2001年1月1日”的描述，至于物美商城如何演化为物美投资则无从得知。
当时，物美投资的股权结构是卡斯特科技投资、北美物产、卡斯特新技术和中国国际期货经纪分别占48%、24%、20%和8%股份。
2001年12月10日，卡斯特科技投资与卡斯特新技术分别将20%、6%股权转让给康平创业投资，紧随是次转让，卡斯特科技投资、卡斯特新技术、康平创业投资联合现金注资将注册资金翻番。由此，北美物产的股权被稀释为12%。
2003年4月3日，北美物产、卡斯特新技术、中国国际期货经纪以5700万元的价格将所持物美投资的所有股份转让给卡斯特科技投资。自此，北美物产在物美投资的股东身份被抹去。
蹊跷的是，在2003年11月11日物美的招股说明书上，对北美物产的注解已然是卡斯特科技投资全资拥有的附属公司，主要业务是作为投资控股实体。被扫地出门的北美物产，缘何又成为张文中旗下卡斯特科技的附属公司，谜团依然待解。
“西北零售老大”梦难圆
截至11月13日停牌前，2003年上市的物美的股价自年初以来已经累计上涨85%。
截至2005年底，物美共有12家出售服装、电气和日用百货的大型卖场及49家超市和436家便利店。物美2005年净利润达2050万美元，增幅52%；销售收入达4.875亿美元，增幅50%。物美还像西方一些零售企业那样推出了自营品牌商品，还开始实行会员卡计划。张文中曾读过沃尔玛创始人山姆.沃顿的书，很赞同沃顿的低成本销售理念。自物美2003年11月上市以来，张文中一直持有物美47%的股份。
今年4月，物美以2200万美元出价收购了上海证交所上市公司、在西北宁夏地区有很强实力的银川新华百货28%的股份。其后，物美董事会在一周之内迅速作出了收购北京第四大连锁超市北京美廉美连锁商业公司(下称“美廉美”)的决定，他们承诺保留后者的管理团队和品牌，从而使收购计划顺利得到了对方的同意。8月，物美宣布出价2.795亿元收购美廉美68%的股权。
在推行积极扩张战略的同时，张文中还从欧洲大型零售商那里聘请有经验的外籍经理人员进行管理。张文中当时接受采访时说，物美希望以北京为基地，做中国西北地区的主要零售商。
物美新任董事长吴坚忠强调，现时公司与供货商的关系仍然良好，店内产品供应丰富，也没有被催收货款的情况出现。
但在张文中出事后，物美的配股计划告吹，公司早前收购超市江苏时代50%股权的交易亦有触礁之疑。
物美财务总监徐莹于电话会议中表示，有关的收购仍在继续进行，根据交易合同，公司可以一半现金及一半股份来支付11.4亿元的代价，故即使不配股，也有足够的现金应付需要。截至6月底止，物美手头现金只有4.8亿元。市场普遍相信，物美商业高层调整势必对物美的扩张计划产生影响，因为张文中在公司管理方面一直以事必躬亲著称。
截至本报记者发稿前，物美仍继续停牌，何时才能复牌尚是未知数。

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