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标题: 券商行业分化进一步加剧 [打印本页]

作者: huangj 时间: 2011-5-31 02:26 标题: 券商行业分化进一步加剧

众多迹象表明，券商行业分化在2007年将进一步加剧，行业集中趋势将更加明显。
这种迹象在今年前两个月已初现端倪。沪深证交所券商经纪业务排名情况显示，今年2月份排名前十位的券商股票基金权证交易额占市场总交易额的42%，1月份这一比例为41.66%，而2006年这一比例为40.29%，保持小幅提高的趋势。承销方面，今年前两个月前4名券商IPO承销金额占据了市场份额的80%以上，呈现出高度垄断竞争的格局。
而更早公布的2006年券商收入信息显示，19家创新类券商营业收入和净利润均超过行业总额的半数以上。
分化重组：行业发展必然
一位证券公司研究人员告诉记者，券商行业分化的趋势在今年会变得更加明显。他分析说，一方面，大的券商由于可以提供更多如免费投资报告等服务，从而吸引更多客户流向自己。另一方面，中小券商由于实力较弱，很多投行项目根本拿不到，投行业垄断格局将进一步持续。此外，很多创新业务中小券商没有资格去做，比如融资融券业务试点的选择仅限于创新类券商，非创新类券商将因此失去很多盈利机会，在竞争中处于不利地位。
专家指出，券商行业集中度将进一步提高。按照产业经济学理论，一个成熟行业的产业集中度一般在50%以上，证券行业最有效率的市场结构应该是垄断竞争或寡头垄断格局。中国证券行业在经过几次并购浪潮后，行业集中趋势虽然日趋明显，但分散程度依然很高。经纪业务占市场份额最大的券商其份额也不过在6%左右，资本资产规模和国际水平相比更是相差甚远，远没有达到规模经济效应。因此，随着国际化和竞争加剧，券商的并购重组将越来越快，行业集中度将进一步提高。
业内人士普遍认为，通过兼并重组，券商行业最终将形成金字塔形的市场结构，其中包括少数几家具有一定国际竞争力的综合性证券公司、一批在投资银行业务领域具有竞争优势的大型证券公司和高度专业化的中小证券公司。
券商：立足自身积极应对
面对日趋严峻的现实，券商都在积极提高自身实力，以免在激烈的行业分化中被边缘化。
虽然外资参股证券公司已被暂停，但据了解，券商引进战略投资者的动作并没有放慢，一旦条件成熟，通过合资等方式引进境外战略投资者的步伐将进一步加快。
一些比较优质的券商在积极准备IPO或借壳上市，通过上市扩充实力。而尚未取得创新类或规范类资格的券商则通过注入资本金等多种方式，争取早日跻身创新类行列。更多中小券商则在积极定位自身优势，搞好市场细分，争取在中小板、创投业务方面发挥优势。
“我们正在积极申报规范类券商，同时在条件成熟时准备早日获得创新类资格，否则就只有被市场淘汰”，一位券商负责人在接受采访时说。

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