CFA论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: 建仓凶猛新基金占尽大盘蓝筹先机 [打印本页]

作者: 西北狼 时间: 2011-5-31 03:02 标题: 建仓凶猛新基金占尽大盘蓝筹先机

新基金一改往日建仓期少有作为的态势，净值出现前所未有的大幅蹿升。统计显示，9月份以来成立并公布净值的22只偏股型基金平均成立时间仅有31个交易日，但平均净值增长率却高达8.26%。其中，成立仅43个交易日的中邮创业核心优选基金，成立以来的累计净值增长率达到16.79%，涨势十分惊人。
净值增长十分迅猛
尽管多数新基金还处于封闭期，但其净值增长却相当迅猛。上述22只偏股型基金中有16只单位净值数据的截止日期是11月27日，另有5只基金由于成立时间较短，目前仅公布了截至11月24日的单位净值数据。此外，于11月17日成立的友邦华泰红利ETF的最新净值数据是截止到11月22日。
统计数据显示，22只基金自成立以来净值表现全部呈现净增长。其中，华安宏利成立的时间最长，为59天，其成立以来的累计净值增长率为18.69%；大成财富管理为58天，成立以来的累计增长率为17.60%。
兴业全球视野、博时价值增长2号、中邮创业核心优选三只基金成立的时间约在45天左右，但成立以来的累计净值增长率却分别达到15.72%、16.50%、16.79%，涨势异常凶猛。
景顺长城内需增长2号、海富通风格优势、交银施罗德成长3只基金成立的时间约在30天左右，净值增长率分别为12.10%、9.30%和7.52%。长信增利动态策略成立仅有14个交易日，净值增长率也已达到5.01%。
发动大盘蓝筹行情
统计显示，最近一个月，161只老基金的平均净值增长率为8.62%，与新基金相差无几。老基金当中以50ETF、180ETF等指数基金的表现最为突出。
业内人士认为，与老基金相比，新基金建仓本身需要一定的时间，仓位要慢慢抬高；同时，在市场上升过程中，新基金建仓还会产生一定的冲击成本，因此在建仓期内，新基金的业绩表现很难与老基金相抗衡。
然而，自9月份以来成立的这些新基金，平均净值增长率能在如此短的时间内与老基金持平，这只能说明一个问题，那就是新基金是这波大盘蓝筹行情的引领者，在进入大盘蓝筹股的时间上占尽了先机，而老基金则更多的成了跟随者。
在9月初的时候，上证指数还未到1700点，此时的中国石化、长江电力、浦发银行、万科A等多数大盘蓝筹股还处于底部区域，估值明显较市场平均水平低出很多。而随着新基金的不断成立，大盘蓝筹行情开始启动，上证指数也一路冲高到2000点以上。此后，二线蓝筹亦开始纷纷涌动。
从这轮行情不难看出，新基金净值飙升一个原因是建仓的速度非常迅猛，而最重要的原因则是新基金大部分在大盘蓝筹股的底部区域进行了迅速建仓，建仓成本非常低，因此尽管新基金的仓位不如老基金高，但其已建仓部位对基金净值的贡献率却非常大。数据显示，多数大盘蓝筹股在这段时间内的涨幅都超过了30%以上，部分甚至翻了一倍。
表现差异显著
值得注意的是，虽然新基金整体净值增长迅猛，但不同基金之间的净值增长率差异却非常大。
比如，成立时间在40天到50天之间的6只基金当中，兴业全球视野、博时价值增长2号、中邮创业核心优选三只基金的净值增长都在16%以上，而上投摩根成长先锋、汇丰晋信龙腾和国泰金鹏蓝筹价值的净值增长率分别为7.38%、8.74%、9.70%。净值增长率最大相差达两倍多。
成立时间在30天左右的基金当中，景顺内需增长2号的净值增长率为12.10%，但中银国际收益基金的增长率仅有3.99%。净值增长差异更是达到4倍之多。
业内人士认为，新基金业绩表现上的差异凸现了基金管理人的投资风格，近期增长率较快的新基金也意味着其管理人短期建仓速度相对更快更准一些。但经过前一轮的大幅上涨之后，大盘蓝筹股的估值已经不低，市场开始出现高位震荡的态势，究竟谁能在长跑中最后胜出，仍然有待观察。
9月份以来成立的新基金净值增长情况一览
名称最新净值成立天数成立以来
净值增长率（%）
华安宏利 1.1869 59 18.69
建信优选成长 1.1191 57 11.91
大成财富管理2020 1.1760 54 17.60
光大保德信新增长 1.1072 53 10.72
兴业全球视野 1.1572 49 15.72
上投摩根成长先锋 1.0738 49 7.38
汇丰晋信龙腾 1.0874 44 8.74
博时价值增长2号 1.1650 44 16.50
中邮创业核心优选 1.1679 43 16.79
国泰金鹏蓝筹价值 1.0970 42 9.70
中银国际收益 1.0399 34 3.99
景顺长城内需增长2号 1.1210 34 12.10
海富通风格优势 1.0930 28 9.30
交银施罗德成长 1.0752 26 7.52
华宝兴业先进成长 1.0309 14 3.09
长信增利动态策略 1.0501 13 5.01
富国天合稳健优选 1.0124 9 1.24
融通动力先锋 1.0120 8 1.20
国投瑞银创新动力 1.0313 8 3.13
银华富裕主题 1.0024 7 0.24
南方绩优成长 1.0068 7 0.68
友邦华泰上证红利ETF 1.0040 4 0.40
数据整理：贾宝丽

欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)