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标题: 上半年全球IPO融资再创新高达1322亿美元 [打印本页]

作者: migu 时间: 2011-5-31 10:40 标题: 上半年全球IPO融资再创新高达1322亿美元

　　巨无霸IPO增多
　　Dealogic提供给本报的最新报告显示，尽管上半年全球绝对的IPO数量并不明显高于去年，但在第二季度进行的十多宗“巨无霸”IPO，使得今年上半年的IPO融资额大大超过了去年同期的1079亿美元，达到1322亿美元的纪录新高。
　　据统计，仅在今年第二季度，全球就有18宗融资额达数十亿美元的IPO。而在整个上半年，融资超过10亿美元的IPO共有23宗，其中就包括第二季度的中国中信银行59亿美元的IPO，以及美国私人股权基金巨头黑石超过70亿美元的IPO。
　　值得一提的是，上半年IPO市场还有一大特点，那就是由私人股权投资（PE）支持的IPO活动大幅增长，这也与全球私人股权投资行业迅速膨胀有直接关系。据统计，上半年，PE推动的IPO融资额达到279亿美元，同比激增38％，去年同期仅为202亿美元。从数量占比上来说，今年头6个月PE推动的IPO占全球的21％，同样高于去年，当时为19％。
　　如果算上增发和可转债发行，今年上半年，全球证券资本市场（ECM）的融资额也达到创纪录的水平，为4735亿美元，同比增长26％。去年同期的金额为3754亿美元。报告还指出，上半年全球的可转债市场再度升温，融资总额达到983亿美元，同比增长46％。
　　
　　金砖四国闪耀
　　报告还特别提到，分地区来看，亚太区和“金砖四国”的融资活动在上半年尤其火爆，显示这些地区经济的快速增长。
　　统计显示，在除日本和中国内地的亚太市场，上半年所有的证券市场融资（包括IPO、增发以及可转债发行）额飙升了近五成，达到1096亿美元，相比去年同期的769亿美元，增幅高达48％。报告指出，这主要得益于中国企业在境外的大量融资。
　　此外，包括巴西、俄罗斯、印度和中国的“金砖四国”也格外抢眼。上半年，这四国的证券市场融资总额高达1041亿美元，比去年同期的466亿美元翻了一倍还多，其中，A股市场的融资额为202亿美元。仅在第二季度，这四国的证券融资总额就达到654亿美元，其中包括A股市场的68亿美元。
　　融资活动频繁，也给各大投行带来了商机。据统计，在上半年的全球证券承销服务收入排行中，摩根大通以8.34亿美元名列榜首，占据7.8％的市场份额。该行承销的融资项目总额也高达464亿美元，市场份额为9.8％。而在“生意”最好的金砖四国市场，瑞银拔得头筹，占到了9.5％的市场份额。
　　市场供需两旺
　　“从供需两方面来说，当前IPO市场的火热都可以找到原因。”摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆对记者说。王庆分析说，首先，从供应方面来说，由于全球经济总体增长势头不错，各地区股市也纷纷创出新高，因此，在这种大好形势下，企业从事投资的意愿更加强烈，而发行股票则是为进一步投资行为融资的必然选择。
　　根据国际货币基金组织（IMF）今年4月的报告，今年全球经济预计将增长4.9%，主要由于发展中国家的稳健增长抵消了美国经济的减速。IMF称，预计全球增长最快的经济体中国今年将增长10%，印度则可能增长8.4%。
　　从IPO的需求方面来看，王庆分析说，当前全球资金“便宜”、流动性过剩的局面尚未完全改变，尽管美欧等经济体已连续加息。
　　宽松的融资环境也为企业IPO创造了有利条件。在资金大量泛滥但可供选择的投资资产不足的情况下，“很多资金都在四处寻找投资机会，这就给企业发行股票带来了充足的认购需求。”王庆说。
　　1322亿美元
　　今年上半年的IPO融资额大大超过了去年同期的1079亿美元，达到1322亿美元的纪录新高。

　　并购狂热难止半年宣布交易近3万亿美元
　　伴随着全球经济和股市向好，企业并购活动也持续火热。金融信息提供商Dealogic提供的数据显示，上半年，全球范围内已宣布的企业并购涉及资金额高达2.88万亿美元，逼近去年全年的并购总额。其中，由私人股权投资基金（PE）实施的并购占比达到22％，可见资产迅速膨胀的PE巨头在并购市场的影响力。
　　报告显示，上半年宣布的最大一宗并购交易是对荷兰银行的收购，目前，英国巴克莱资本和以苏格兰皇家银行为首的财团都在竞购荷兰银行，两家的出价都在90亿美元上下。类似的多宗大额交易，是推动今年全球并购市场保持狂热的主要因素。去年全年，全球并购总额超过3.5万亿美元，刷新了2000年网络科技泡沫时期3.33万亿美元的历史最高纪录。而今年，仅前6个月的并购总额就接近了3万亿美元。如果不出意外，今年注定又将成为一个“超级并购年”。
　　“当股市表现好时，并购市场必然也会更加活跃。”大摩经济学家王庆表示，因为如果说IPO等融资行为是发生在初级市场，那么并购则是二级市场行为，“初级市场的火热必然带动二级市场”。
　　从Dealogic的最新统计还可以看出，私人股权投资基金在上半年的并购市场扮演了主角，由PE参与的并购总额高达6309亿美元，占全部并购的22％，较去年同期的2702亿美元飙升了133％，也再度创下了半年新高。分地区看，美国占到PE并购总额的55％，欧洲占比24％。
　　就在上周，全球最大的一宗私人股权收购交易在加拿大诞生。加拿大最大电信企业———加拿大贝尔电信集团（BCE）6月30日宣布，同意以517亿加元（约合485亿美元）的价格，被“安大略省教师退休基金”领导的一个私人股权财团收购。一举超过了去年针对美国最大医院连锁运营商HCA公司的210亿美元并购案，成为有史以来私人股权基金实施的规模最大的收购。
　　近年来，私人股权投资行业因其诱人的投资回报吸引了大量资金注入，该行业规模也在日益庞大，每年吸引的新进资金就达到数千亿美元。
　　除了私人股权投资唱主角之外，上半年的并购市场还有其他一些特点，比如交易规模普遍较大。据Dealogic统计，上半年全球平均的并购交易规模为2.98亿美元，较去年增加58％，也是历来最高纪录。前6个月，共有465宗交易规模在10亿美元以上，同比激增67％。
　　此外，以美国企业为目标的并购也创下新高，首次超过1万亿美元整数大关。上半年，针对美国企业的并购总金额达到1.02万亿美元，占全球36％的份额。紧接着是欧洲的企业并购，总金额为1.19亿美元，同比增长75％。亚太除日本之外地区的并购总金额为2661亿美元。所有三个地区上半年的并购金额都创下历史新高。
　　中国企业融资并购持续升温
　　在全球IPO融资和企业并购火热的大背景下，作为全球增长最快经济体的中国自然也不会太落后。统计显示，今年上半年，中国内地企业的融资和并购活动持续升温，IPO融资额创下新纪录。
　　Dealogic提供给本报的数据显示，A股市场上半年的IPO融资达到202亿美元（注：Dealogic的统计将H股公司回A股市场发新股视为增发，但也统计在此类），远远高于去年同期的33亿美元，创下纪录新高。相比之下，亚洲除日本和中国内地之外的市场IPO融资总额为306亿美元。
　　而在并购方面，中国企业在境内外并购市场的表现也异常活跃。今年上半年，发生在中国境内的已宣布并购交易总金额为560亿美元，数量为1204宗，均超过了去年同期水平，当时的数据分别为394亿美元和1021宗。在新兴市场之中，中国内地上半年的企业并购金额排名仅次于俄罗斯，排在第二位。在境外并购方面，中国企业涉及的交易有65宗，超过了去年的46宗，不过总金额只有80亿美元，略低于去年同期的96亿美元。从个案来看，中国境内上半年宣布的最大一宗企业并购为国电集团受让国电电力发展股份有限公司24.24％股份的交易。在境外，中国企业涉及的最大一宗并购交易则是拟建中的国家外汇投资公司出资30亿美元收购黑石集团IPO股份的交易，该交易已在前不久完成。
　　专家分析说，和全球其他地区一样，中国股市融资和企业并购两旺的背后，同样是良好的经济基本面和充足的流动性，此外，政府在去年开始重启IPO，鼓励H股公司回归A股市场，这一系列的措施也都增加了A股市场的股票供应。业内人士表示，从上半年的迅猛增长态势判断，今年下半年中国的股市融资和企业并购活动有望更为活跃，预计今年中国的IPO融资有望再创新高。

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