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标题: 大摩退出中金转身华鑫国际私募10亿美元接手盘 [打印本页]

作者: stronger 时间: 2011-5-31 13:50 标题: 大摩退出中金转身华鑫国际私募10亿美元接手盘

大摩退出中金的计划因为2008年金融危机而中断，中金公司股权价值在金融危机中一路下跌，大摩出售计划被迫推迟。2009年底，大摩重启出售中金股权的计划，两家国际私募机构美国Kohlberg Kravis Roberts (KKR)和得克萨斯太平洋集团(TPG)以10亿美元竞购摩根士丹利手中持有的34.3％股权，10亿美元的价格与1995年大摩出资3500万美元参股中国第一家合资投行升值了近30倍。

大摩是最早进入中国的外资投行，如今在中国的发展战略却远远落后于高盛和瑞银等国际竞争对手，高盛通过高盛高华迅速在中国资本市场跑马圈地，而瑞银通过收购北京证券展开中国战略，德意志银行也收购了山西证券，更名中德证券。

北京交通大学并购中心主任张金鑫博士告诉记者，大摩在中金公司二股东的身份很尴尬，无法参与决策和经营，没有话语权，只是战略投资者，为实现大摩在中国发展的战略意图，大摩寻找到新的目标就是华鑫证券。

“华鑫证券由上海仪电控股持有63％的股权，控制人没有投行运营经验，有利于大摩主导，实现自己在中国的战略，目前，双方已经合资成立了摩根士丹利华鑫基金管理有限公司；不过，外资投行在中国只能参股一家券商，大摩只有退出中金之后才能转向收购华鑫证券。”张金鑫说。

华鑫证券注册资本10亿元，上海仪电控股持有63％，飞乐音响（600651）持有24％，上海金陵（600621）持有8％，飞乐股份（600654）持有3％，上海贝岭（600171）持有2％；而上海仪电控股又是飞乐音响、上海金陵和飞乐股份的第一大股东，属于一致行动人。据知情人士透露，大摩已经与上海仪电控股达成收购华鑫证券的协议，正在等待监管部门审批，大摩退出中金股权标志着双方很快会获批了。

2009年底，大摩重启中金公司出售计划，包括贝恩资本、KKR和TPG等三家私募成为三家入围最强的竞购方。据《华尔街日报》报道，KKR和TPG两家国际私募机构最终联手以10亿美元的代价买下了中金34.3％的股权。

中金公司引入国际私募是否意味着IPO上市的步伐加快。张金鑫认为，中金公司这样高成长的公司，正是挣钱的好时候，公司也不缺钱，未必愿意IPO上市与人分享收益。去年以来，A股IPO承销大单都被中金公司揽入怀中，投行业务收入已经比肩国际投行大摩和高盛。

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