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标题: 对冲基金经理——《黑天鹅》作者09年专赌通胀 [打印本页]

作者: rosemary2011 时间: 2011-6-10 12:09 标题: 对冲基金经理——《黑天鹅》作者09年专赌通胀

Nassim Nicholas Taleb名为Universa Investments L.P.的对冲基金公司以其与看跌投资者泰尔伯(Nassim Nicholas Taleb)的关联而闻名。泰尔伯是2007年畅销书《黑天鹅》(The Black Swan)的作者，这本书描述了极端事件对世界和金融市场的影响。

Universa为泰尔伯的长期合作者斯皮兹纳戈尔(Mark Spitznagel)拥有并管理，它运营的几个基金去年利润增长了一倍多，这归因于它们看跌市场的操作。Universa目前管理着约60亿美元资金，而它2007年7月创办时所管理的资金只有3亿美元。今年早些时候，斯皮兹纳戈尔决定旗下几只基金不再接受新投资者。

与去年突发的市场危机不同，通货膨胀并非没多少人当前可以预见到的不可思议之事。事实上，由于不少国家的政府都在努力提振本国经济，许多人目前都担心通货膨胀。 Universa的赌注则是，通货膨胀率将升至没有几个人能预见的高水平。
如果通货膨胀率和利率像上世纪70年代那样大幅飙升，由斯皮兹纳戈尔设计的这一新策略有望赢得巨大利润。Universa将投资与玉米、原油和铜有关联的期权，以及石油钻探和金矿开采等类股票的期权。泰尔伯在接受采访时说，他认为这类商品和股票的价格将大幅波动。

Mark Spitznagel这只基金还将进行看跌美国国债的操作，美国国债的价格在通货膨胀环境下通常会下跌。上周，美国国债收益率飙升至去年11月以来的最高水平，而国债价格则因投资者担心通货膨胀而下跌。油价突破了每桶66美元，而黄金价格则正接近每盎司1,000美元。
过去几年中，black swan(黑天鹅)已经成了一句市场口号，它暗指西方人曾普遍认为天鹅都是白色的。当欧洲探险家在澳大利亚发现黑天鹅时，这种看法被证明是错误的。泰尔伯说，黑天鹅事件是某种极端和高度意想不到的事。

泰尔伯说，伴随通货紧缩而来的都是各国政府大规模刺激经济的举措，这些举措不可避免地会导致价格无法控制地飙升。

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