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标题: 晏小平：找到匹配的投资人至关重要 [打印本页]
作者: 碧碧    时间: 2011-6-15 18:05     标题: 晏小平：找到匹配的投资人至关重要

　　怎样找到自己匹配的最合适投资人

　　怎么样找到自己匹配的最合适的投资人是非常重要的，在企业融资过程中，一个是需要企业能够找到分阶段的融资，或者找到最合适的融资时机，这是非常重要的，因为很多企业在不同的阶段，需要不同的钱，不同人的投资背景，有的是天使投资，有的是VC阶段，像凡客是第五轮融资了，他的天使投资人像雷军等等，他有持续融资的过程。我们希望企业在不同的阶段，找到合适的投资人。

　　第二，要量力而行。量力而行是什么意思呢？一定要跟自己企业发展的速度和阶段相匹配。我们知道在融资界有一个说法，你融资融的过多，你对自己的发展目标迷失，盲目的扩张，导致你失败的概率比你的企业稳步发展大的多，所以我希望企业在融资过程中要量力而行。

　　第三，在企业融资过程中，一定要注意到融资，其实上半场五谷道场创始人提得很好，资本有血性的一面，投资有游戏规则，我们也看到企业跟资本方产生严重冲突的问题，这跟最初的选择也有关系。在中间磨合和双方沟通过程中，也会存在很多问题，资本这方面，我们也可以看到很多成功的案例，也有一些个别失败的案例，资本导致这个企业走向他的负面，所以我们希望企业在融资过程中一定要慎重，找到最合适的投资人。

　　达晨投资项目五标准

　　达晨基金的配置是以成长性为主，我们是成长期，我们会在10％—15％配置到早期，早期有的收入都没有，有的是没有利润。对于我们达晨来说内部有六要素，对我们投资现在项目的标准，首先要看它的商业模式，这个商业模式是不是可复制，可想象得空间规模足够大。

　　第二，商业模式是赚的辛苦钱，还是赚的相对比较容易的，建立自己的壁垒。我们比较喜欢投两端的企业，传统的制造业，争取比较微薄的利润，我们相对会比较谨慎。第二，要看他核心的技术壁垒，企业一旦建立一点点知名度，建立一个优势，很快被别人追赶上，然后有一个价格战，这样的企业我们是比较担心的。

　　第三，我们希望这个团队是非常让人放心的，首先是创始人本身，再加上他核心的团队，这里面有很多规则，包括诚信。

　　第四，对企业来说成长性我们也是非常关注的，它的过去和未来。

　　第五，对这个企业规范运作的意识，因为对企业规范要求是比较高的，他的财务，这块是企业家也要跟资本市场打交道，一接触开始就要有这方面的意识，可能要付出相应的成本。对企业家来说，能够做大做强，能够找出相同的因素，但是能借助资本的力量迅速做大做强的话，对资本市场来说这是一个基本要素。

　　做增值服务分阶段

　　我把我们的一些做法分享给大家，投资人提供的服务真的是非常有限，我们始终是一个辅助的角色，我们希望在投资之前帮到这个企业看清楚，什么样的服务才是最重要的。所以我们内部的理念也叫帮忙不添乱，我们希望投资者做的越少越好，当然早期的项目需要我们投入的心血多一些，到成长期和成熟期的时候，我们花的精力会少一些。

　　我们经典案例是湖南卫视这个平台，我们在数字电视产业链投了10来家公司，我们把湖南广电整个资源，大概有两三百万用户群的客户资源是植入进去的，他们能找到一些大量的商业机会。

　　第二，在湖南广电之下有很多品牌，像快乐购，我们利用快乐购这个品牌，迅速的把它的市场渠道，把它的品牌做得非常快。我们去年一家投资了一家消费品企业，通过快乐购这个平台，他企业本身的增长也很快。这是我们有特色的一个地方。

　　我们到目前为止已经投了90家企业，我们这90家企业本身就是我们一个资源库，我们每年会召开一个年会，在这个年会上，让企业家间互相沟通，有资源共享的平台。

　　第三，因为我们比较重视国内的上市，国内上市这块是我们比较有经验，也是比较独到的地方，我们会整合国内的中介机构、律师、券商。这样会加速我们在国内上市的速度。

　　我们帮新东方上市，从整个过程来讲，他最大的收益就是理念，我们帮他确定了一个做强做大的理念。像新东方这样的培训机构在中国层出不穷，但是你怎么能保持你龙头老大的作为，怎么做大做强，我们帮他做采购运营，收购机制。同时，我们第二个给他输入人才，他的财务部经理，投资总监，都是从我们这儿挖进去，我们是他的人才库。

　　我们给企业提供大量的市场信息，提供了国际化的视野，知道这个行业它的竞争对手在哪里，他有哪些危机感，我们随时给他提供确切的情报，然后我们帮助他做大做强。把自己的竞争对手干掉，新东方在美国上市以后，现在在美国搞教育的中国企业已经有19家，包括新世纪教育，诺亚舟教育，都是这样，但是都没有撼动新东方的地位，因为他在外语培训上确立了老大的地位，很难撼动他，他在全国各地建了3000的家培训机构。这里面，我们觉得投资者的介入，就意味着管理水平的提高，也意味着这个行业地位的强大，所以我们为他提供的服务，包括他今后做大做强的全套方案。

　　最近在香港上市的乡村基，就是搞中餐的，快餐连锁店，他这个经营理念，旁边有一个中餐店，就等于把麦当劳30％的利润夺过来了。意味着他这个乡村基在全中国有没有复制的可能，有没有竞争者的出现？我们给他做整个的战略梳理和管控架构的设定，所以随之而来，今后谁要再做类似于乡村鸡的模式是很难模仿的。所以这就是我们给企业提供了各种各样咨询的最终界定。

　　达晨创投希望能与各位合作，成为中国成长细分行业里关注的幕后推手。

　　注：本文首发于12月5日，来源于作者在第十三届成长中国高峰年会的讲话。有删节。



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