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标题: 铁路运输:京沪高铁6月开通 [打印本页]

作者: whaler    时间: 2011-6-25 11:20     标题: 铁路运输:京沪高铁6月开通

  投资要点
  京沪高铁 6 月底开通,铁道部首次实行两种速度混跑和两种票价的运行模式:京沪高铁运营初期,计划每天安排开行动车组列车90 对,其中300 公里/时列车63 对、250 公里/时列车27 对,每列列车定员1000人左右。其中300 公里/时列车从北京到上海最短运行仅4 小时48 分,全程票价二等座555 元,一等座935 元。250 公里/时列车从北京到上海全程最短时间为7 小时56 分,比现有京沪线最快的时速250 公里动车组列车运行时间压缩2 小时,全程票价二等座410 元、一等座650 元。
  全国铁路7.1调图,客货运量继续增加:调图后全国客运列车将增开、新开195 对,客座总能力将增加35 万,客运能力增加9.6%,同时既有线路的货运能力也在逐步释放,货运能力增加6%。
  “十二五”期间,铁路建设稳步发展:“十二五”期间总投资将会达到2.8 万亿人民币,我们预计高铁建设将在“十二五”后期完成,晚于之前外界估计的2012 年。同时考虑到铁道部目前资金短缺,融资渠道有限,我们认为在改革深度展开之前,铁路建设会稳步发展,增速会放缓。
  5 月客、货周转量增速放缓:客运方面,本月全国铁路客运量为1.56亿人,同比增长12.91%,旅客周转量为696.96 亿人公里,同比增长2.5%。
  货运方面,全国铁路货运量为3.35 亿吨,同比增长8.09%,货运周转量为2378.85 亿吨公里,同比增长0.22%。
  大秦线检修结束,5 月运量重回高点:5 月大秦线煤炭运量为3900 万吨,同比增长8%,与3 月水平一致,为历史最高月度运量。如果在之后7个月内,大秦线可以保持3900 万吨的月运输量,则大秦线2011 年全年运量可达计划数4.5 亿吨。
  广深铁路 5 月客运量同比增长8.1%,货运量同比下降6.9%:客运发送量708 万人,同比增长8.08%,其中广深城际列车发送量329.5,同比增长5.27%,直通车发送量29.25,同比增幅最大为25.89%,其他车发送量349.3,增长同比增长9.54%。货运方面,5 月货运量为583.4 万吨,同比下降6.94%,继4 月同比下降9%之后继续下降。
  总结
  综合考虑资产的盈利能力以及估值水平,我们维持对大秦铁路的强烈推荐评级。考虑到铁路改革给上市公司带来新的机会,我们给予广深铁路推荐评级,给予铁笼物流推荐评级。




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