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标题: 达晨创投造就辉煌的十个DNA [打印本页]

作者: babysweet    时间: 2011-7-1 19:08     标题: 达晨创投造就辉煌的十个DNA

如今的达晨已经取得了阶段性成功,达晨模式争相为许多创投机构研究和学习。的确,达晨在业内具有许多鲜明的特点,比如,达晨团队非常稳定,风格稳健务实,四位核心管理人(刘昼、肖冰、邵红霞、胡德华)共事近十年,彼此信任默契,个性鲜明,优势互补;四位投资总监(傅哲宽、晏小平、傅仲宏、梁国智)经验丰富、投资老道;达晨是国内创投机构中率先设立风控部门的公司,达晨人认为其“双DD模式”是达晨能保持高上市成功率的重要原因。达晨给人的印象是企业文化鲜明,品牌认知度很高。刘昼和他的团队把达晨的成功密码归纳成为十个DNA,十个DNA造就了达晨10年辉煌。


⒈“以外资眼光看项目,以内资手法做项目”


刘昼解释称,VC、PE是舶来品,欧美等发达国家在这些领域进行了多年的理论和实践探索,他们总结了很多好的运作模式,外资机构的投资眼光、投资思想相对而言要比内资投资机构更为先进,他们的投资行为深刻地影响着内资创投。“外资创投代表了创投的先进模式、先进思想,代表了创投业投资的方向,我们要向一流外资创投学习。”刘昼说。


同时,刘昼认为,内资创投也有其天然优势,内资创投更了解中国国情,更了解人脉关系,更了解企业运作的一般规律。“外资创投比较注重项目本身,重视商业模式,而不是太看重成本,而我们在看项目本身的时候,也会注意控制成本,控制风险。而且,相对而言,我们更能帮助企业打通上下游的产业链条,为企业提供更优质的增值服务。”刘昼进一步说。


⒉“投资决策的失误是最大的失误”


达晨的投资追求“稳健、理性的投资”,“看得清楚的投资”,看投资项目看的是长久的发展,把项目质量当做生命线。“创投是一个高风险、高收益的行业,我们主打的就是成功率,为此达晨在2006年就设立了风控部门。良好的风控系统是我们成功的一大法宝。”刘昼介绍,“在项目投资过程中,我们采取‘双DD模式’,投资线与业务线并驾齐驱。在风控系统中,我们主要是事前风控,风控前移可以有效把握风险,并提高投资效率。”


⒊“好项目+好价格=好投资”


在项目选择上,达晨在很早以前就形成了自己的标准和定义。第一,企业成长性好,每年成长性要超过30%,产品或服务要具有竞争力,最好具有一定行业壁垒;第二,投资价格要相对便宜,回报率要高。“创投市场竞争越发激烈,投资价格一定会水涨船高,达晨进行投资要相对便宜而且风险可控。我们要多投资明星项目,所谓明星项目,我们内部定性投资收益要超过10倍。”肖冰说。


⒋“勇抓企业成长拐点,勇抓企业进入良机”


肖冰表示,中小企业周期性鲜明,有其高潮、低潮期,一个优秀的企业,在其出现突发性事件时,往往就是达晨投资的好时机。“2009年最佳退出案例”——圣农发展就是达晨的杰作,2006年年初,正逢甲型H1N1肆虐,以养鸡为主业的圣农发展遇到极大冲击,原先跟踪这个项目的几个大投资机构(含外资大牌机构)犹豫不定,不敢投资,而此时达晨却抓住时机,做出果断的决策,以较为合理的价格投资,为企业提供资金支持。三年后,圣农发展上市后,圣农的净利润增长了4倍,达晨获利超20倍,成为2009年最佳退出案例。


⒌“赚企业成长的钱,成长性是投资的灵魂”


判断投资案例的优劣,成长性是关键。达晨认为,看企业成长性,要看未来3-5年的发展,其一,要看行业的发展前景,行业的市场容量要足够大,越大越好;其二,企业所提供的产品或服务要有很高的性价比,能够给消费者带来价值,同时企业要有持续开发适应市场需求的新产品的能力,而且达晨非常重视企业营销手段的创新,这些都与企业成长性息息相关。


⒍“优秀投资经理的三大特点:勤奋、悟性、抱负”


达晨认为,优秀的投资经理是公司宝贵的财富。上市政策、商业模式、会计、法律等知识日新月异,要成为优秀的投资经理,需要不断学习,要有悟性。同时,经常性全国各地出差的工作特性也考验着投资经理的坚持与执着,投资经理的自我管理、自我激励非常重要。


⒎“风控前移,深度管理、流程管理、全员风控”


据了解,达晨“4+1”的投委会组成中(4为刘昼、总裁肖冰、主管风控的副总裁胡德华、风控部总经理刘旭锋,1为一位投资总监或风控总监),风控就至少占2席。在达晨,风控的地位可见一斑。达晨实行风控前移原则,并按流程管理,有明确的流程表,把责任落实、做实。


⒏“业务高效益,管理高效率;做正确的事,做有效的事”


达晨认为,时间是最大的成本,要追求优秀的投资回报,必然要求整个机构运转高效,把握正确的方向,掌握节奏,重视方法,以投资正确项目,投资明星项目为工作目标。


⒐“管理刚柔并济,体现‘制度化、流程化、人性化’”


经过几年发展,达晨形成了一整套严格的管理制度。但达晨更是重视人性化管理,项目经理不实行考勤,项目经理出差不需要批准。而在激励机制方面,公司规定,投资项目净利的2%—3%用于奖励投资经理;达晨还给核心管理人员、投资经理比例不等的股权。


⒑“以结果为导向,以业绩论英雄”


达晨的考核最终落实到个人的投资业绩,公司根据员工对公司的贡献决定职位的升迁,员工工作氛围相对简单。




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