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标题: 黄河旋风:或将迎来新的业绩高速增长期 [打印本页]

作者: jlg1982    时间: 2011-7-12 12:45     标题: 黄河旋风:或将迎来新的业绩高速增长期


现价:17.79 涨跌:0.27 涨幅:1.54% 总手:135013 金额(万):23652 换手率:5.38%
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  2010 年以来,金刚石行业迎来了量价齐增的良好局面。这一方面得益于行业下游需求的强劲复苏,另一方面也得益于金刚石产品对硬质合金、碳化硅、刚玉传统材料的取代趋势加强。此外,金刚石的一些新的应用领域也在逐步打开。行业在高增长过后,增速有阶段性下滑风险。但是长期来看,金刚石产业仍具有较好的发展前景,值得关注。
  公司是金刚石行业的龙头之一,拥有 15 亿克拉的金刚石单晶材料生产能力,位列行业第二。近些年除了在单晶领域保持竞争力之外,公司一直在积极向产业链的中下游拓展。目前公司既能够生产用于等传统应用领域的金刚石锯片、磨块等制品,又能够生产除了拉丝坯模以外的大多数PCD 和PDC 超硬复合材料和制品,是国内产品线最为齐全的超硬材料产品生产商。
  公司今后的发展战略是在保证金刚石单晶产品稳定发展的情况下,大力向产业链的中下游和辅料领域进军。定向增发后,公司发展的资金瓶颈得以解决,财务压力也得以缓解。未来,公司有望借聚晶复合片、刀具和预合金粉等产品实现新的飞跃。
  根据我们的预测,公司2011、2012 和2013 年的每股收益分别为0.49、0.74 和1.11 元,对应2011 年6 月29 日收盘价15.07 元的市盈率分别为30.71、20.42 和13.57 倍。和可比公司四方达、预金刚石、博深工具等公司相比,公司的成长性并不逊色,且估值优势明显。我们给与公司“推荐”评级。
  金刚石单晶行业在高增长之后有增速下滑风险;公司新项目有达不到预期风险;中小板估值中枢有继续下移风险。请注意风险,择机介入。




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