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标题: 铭远投资：产业转型往哪转? [打印本页]

作者: Bad5shah 时间: 2011-9-14 16:22 标题: 铭远投资：产业转型往哪转?

2010-08-18 “从新近披露的数据和政府态度的变化来观察未来政策走向，是我们较为关注的一项工作。”周五下午，深圳铭远投资研究总监韩跃峰与《大众证券报》记者交流。
“从近期的数据来看，一个是PMI的回落，回落速度还不低;另一个就是刚出来的CPI数据，降到了2.9%。这似乎说明，政策收缩的可能已经越来越小了。”韩跃峰说。“实际上，政策意图的转变，是有前兆的。我们可以往前一点看，一季度增长数据出来是很强劲的，欧美一些地区经济却不是很乐观。那之后，温总理讲话开始提到‘两难’，然后一些官员的口风都在慢慢发生转变，现在再看统计局出具的这些数据。把这一系列结合起来，我们似乎可以得到这样一个印象，三季度的政策层面将不会再继续紧缩，而是中性甚至正面的。当然，马上就转为刺激政策，还不至于。”
“接下来的一段时间，我主要关注两个数据。一个是发电量的数据，一个是出口数据。”韩跃峰谈及他接下来的关注重点。按照最新公布的发电量数据，6月份发电量环比增长1.8%。不过按照长城证券的测算，剔除季节因素后，6月份的发电量实际上环比萎缩了2.2%，已步入下降通道。“关注发电量，就是关注经济实际的增长状况。而在上半年出口数据强劲的背景下，下半年出口会不会回落，这也对经济至关重要。”韩跃峰说。
“我还想要说的是，现在大家对产业转型这一块谈得比较多，也都认为存在投资机会。但是产业转型往哪里转，怎么转?我觉得，重点不在于你是传统行业还是新兴产业，也不在于你是轻工业还是重工业，关键是企业有没有创新能力，有没有自己的特色。如果你没有自己的东西，那么你不管处于哪个行业，都可能被替代掉。”对于大家都比较关注的产业转型，韩跃峰表达了他的见解。“中国应该让更多的企业上市，鼓励创新，鼓励优质的企业融资上市，让市场具有优化资源配置能力，才能最终稳定经济，稳定市场。为什么美国经济那么差，美股跌不动，因为他们的市场最大的公司是苹果。”
实际上，下面这段资料似乎也能为韩跃峰的话做个注解：尽管受到“以旧换新”、“家电下乡”等政策的扶持，但在5 月份，彩电行业外资品牌占比提升了8 个百分点。国内彩电龙头海信和创维的市场份额基本保持不变，损失的是中小品牌的市场份额。

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