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标题: 央企破产重整第一单名城地产借壳*ST华源 [打印本页]

作者: ftwcfa 时间: 2011-9-16 04:01 标题: 央企破产重整第一单名城地产借壳*ST华源

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　　洪其华
　　名城地产70%股权注入，*ST华源转型房地产开发
　　对于苦等了数年的上海华源股份有限公司(600094.SH)(下称“*ST华源”)的股东们来说，终于等来了股票复牌的希望。
　　公告显示，2011年8月23日，*ST华源已完成注册资本的工商变更登记手续，并取得了新的营业执照。2011年9月2日，公司审议通过了关于变更公司名称为“上海大名城企业股份有限公司”议案。
　　《第一财经日报》记者日前从*ST华源相关人士处获悉，上海证券交易所将于近日召开该公司股票恢复上市申请审核工作会。这也预示着，在经过近三年“艰难探索”之后，*ST华源资产重组正式进入收官阶段。
　　央企破产重整第一单
　　作为大型央企，华源集团曾经名噪一时。但2004年，华源集团由于财务危机爆发，波及旗下多家上市公司。之后同样是央企的华润集团开始重组华源集团，但由于涉及问题太多，重组陷入艰难的境地。
　　华源集团旗下上市公司*ST华源是一家成立于1996年，拥有A、B股的老牌上市公司，曾拥有着显赫的“央企”上市公司身份和众多的光环。2004年起，伴随着集团公司的财务危机，其资金链也出现断裂，加之下属企业相继停产，致使债权人纷纷起诉*ST华源，公司陷入严重的财务危机，其公司股票也于2008年5月19日起，被暂停上市。
　　2008年9月27日，经上海二中院依法裁定，公司进入破产重整案程序，成为国务院国资委下属央企上市公司中第一家实施破产重整的公司。在各方的关注和多方努力下，公司所有资产通过公开拍卖或变卖方式进行处置，破产重整之后，华源股份已成为了真正意义的无资产、无业务、无人员的“净壳”。
　　“但重整完毕只是第一步，引进重组方，注入优质资产，才能获得真正的重生。”上海大名城企业股份有限公司董事长董云雄对本报记者说，但由于*ST华源股本规模较大，股权结构复杂，导致重组成本太高。其先后与20多家企业洽谈重组事宜，但由于价格和资产注入方式等原因，都未最终达成重组协议。
　　2009年4月，*ST华源公告宣布了与东福实业的重组方案，公司将向东福实业及其一致行动人发行股份购买其持有的名城地产70%的股权，该方案于2009年10月28日的华源股份临时股东大会审议通过。
　　2009年12月25日，*ST华源的重组方案获得了证监会的有条件审核通过。但由于国家对房地产业的宏观调控，*ST华源的重组不得不延后。又经历了一年多漫长的等待，直至2011年6月，*ST华源恢复上市的闸门才重新开启。
　　*ST华源破产重整创造了中国资本市场的多项第一：既是上海辖区上市公司的第一家，也是全国央企上市公司的首例；既是兼有A、B股上市公司重整的第一例，也是采取协商定价机制进行资产重组的首例；既是A股、B股同时实施缩股的上市公司第一例，也是重整方案采用缩减股本和让渡股份的方式调整股东权益的首例；同时还是第一家民营企业成功收购央企上市公司的案例。
　　转身地产牵手名城
　　公告显示，2011年8月23日，*ST华源已完成注册资本的工商变更登记手续，并取得了新的营业执照。2011年9月2日，公司2011年第三次临时股东大会，审议通过了关于变更公司名称为“上海大名城企业股份有限公司”议案。至此，*ST华源正式完成公司名称变更。
　　随着名城地产70%股权注入*ST华源，公司的经营重心发生了重大调整，公司的主营业务转型为综合房地产开发与经营。据了解，名城地产作为公司持股70%的控股子公司，拥有房地产一级开发资质，主要从事综合房地产开发，是福州市的地产龙头企业之一。
　　会计师事务所出具的《审计报告》显示，名城地产近三年平均销售净利率为29.77%，近三年营业收入、归属于母公司所有者的净利润均稳步增长，盈利状况良好。其中2008年度、2009年度、2010年度公司分别实现营业收入11.37亿元、17.92亿元、23.90亿元；分别实现归属于母公司所有者的净利润2.86亿元、6.16亿元、6.83亿元。
　　“截至上半年，公司已经实现了每股收益0.22元，全年每股收益有望达到0.45元，我们有信心实现重组时的承诺。”上海大名城企业股份有限公司财务总监郑国强表示。
　　记者查阅资料获悉，公司目前拥有较为丰富的土地储备，目前在售、在建及拟建的主要开发项目有二十多个，项目总占地面积158万平方米，总开发建筑面积超过400万平方米，其中已开发完工在售的建筑面积累计达到141万平方米，在建或拟建项目(规划)总建筑面积达到260万平方米，计划在未来3~5年逐步开发。按照目前的情况估算，公司预计将实现约300亿元的产值。
　　“截至2011年6月30日，公司账面货币资金超过10亿元，资金充沛，且公司所有土地储备之土地出让金均已全部支付。即使国家宏观调控政策进一步严格，公司在产品结构、项目区域分布、成本优势、销售优势、品牌优势及融资渠道等方面，仍然可以满足公司未来三年项目开发的资金需求，公司未来三年的经营业绩和持续盈利能力有可靠的保障。”郑国强说。
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