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标题: 零售行业：可选消费品投资机会增加 [打印本页]

作者: kmf229 时间: 2011-9-22 17:27 标题: 零售行业：可选消费品投资机会增加

　　一周行情回顾：
　　本周上证综合指数/深圳成份指数涨跌幅分别为-0.62%/-0.13%，而申万商贸零售指数涨跌幅-1.00%，跑输深成指数和上证指数。细分子行业，本周百货子行业表现较好，一周涨跌幅为-0.29%，而商业连锁和物业租赁两大行业表现较弱，一周涨跌幅分别为-1.03%和-1.51%。本周零售股仍然表现平平，整体表现仍然较大盘逊色，其中湖南板块的零售股本周均有较好表现，其中步步高/通程控股/友阿股份本周分别上涨1.97%/1.19%/0.55%，我们认为湖南地区较强的消费能力是短期湖南零售股走势较强的主要原因，鉴于目前高端可选消费板块较好的销售表现，建议投资者积极配置龙头百货企业友阿股份的观点不变。
　　行业新闻动态：
　　广州百货业纷纷触网力争网络渗透率超70%\太平洋百货两店连关单店模式来袭\大陆全家便利后年要转盈将进军杭州、成都\购买力下降广州百货业中秋销售与去年持平\北京：部分零售商放行“无照”预付卡\山田电机连锁将进驻南京新街口。
　　上市公司新闻动态：
　　永辉超市计划以1.88 亿收购租赁物业\天虹商场斥资4.79 亿租赁深圳一商业物业\中百集团、武汉中商重组再度延期\昆明百货大楼并购重组申请获批\大商新玛特许昌总店开业首日销售破2 千万\王府井百货长沙四处“搜地”打算开分店。
　　海外零售新闻动态：
　　英国国家统计局：8 月零售销售三个月来首次下降\美国8 月份零售销售持平除汽车外零售额增长0.1%\美国9 月10 日当周红皮书商业零售销售年率上升4.5%\美国8 月零售销售升幅可能降至3 个月来最低水平。
　　光大零售模拟组合：
　　展望下周，从基本面来看，零售板块的估值日趋合理，截至2011 年9 月17 日，零售板块整体2011 年PE 为22.5 倍，基本接近2011 年的最低点，但和2008 年经济大萧条时期最低点18X 仍有一段距离，短期估值吸引力不够明显。分业态来看，百货板块的情况目前仍然较为乐观，而超市以及家电连锁板块，受到宏观大环境冲击影响较大。因此从目前的板块配置来看，我们建议投资者更多应关注可选消费品的投资机会，尤其是高端消费目前仍然没有受到较大销售影响，在下个月三季报的业绩表现来看，我们认为百货和黄金珠宝的业绩仍将持续中报时较好表现，而超市以及连锁企业的业绩短期难有爆发性反弹机会。下周重点主推友阿股份、文峰股份、欧亚集团、开元投资、天虹商场。

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