标题:
行业量化基本面预测10月报
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作者:
keytee2008
时间:
2011-10-11 10:21
标题:
行业量化基本面预测10月报
行业经济效益指标中的营业收入，营业成本以及利润总额等是影响行业基本面走势的核心指标；基本面中的市盈率，利润增长率，毛利率等都可以通过上述指标推导得出，这些信息能够体现行业景气情况并最终成为推动行业内股票涨跌的原动力。本文通过分析宏观经济发展对行业的影响；行业在国民经济中的地位，供需关系以及行业周期特点，构建基本面走势预测模型，对整个行业的主要经济指标做出预测，为行业的发展提供基础分析依据。
我们从宏观经济，行业需求，行业供给等角度选取若干影响行业基本面走势的主要先行因子，对主要行业财务指标的影响因子做主成分分析，提取相应财务指标的主要模拟走势，最后外推至样本外与真实值进行比较分析。
运用上述模型，我们分别对电力行业、钢铁行业、水泥行业、煤炭行业的产量，单位成本，单位毛利，毛利率进行拟合预测（各个指标的先行因子选取及其领先期见附表。我们选取的领先指标中，领先期数多数在一个月以上，个别指标的领先期数甚至达到10,11个月。因此，我们对产量，成本，毛利，毛利率分别进行一个月，二个月，三个月以及六个月等的预测，为整体行业基本面的中期走势提供参考信息。下面逐一列举各个指标的最近预测结果。
最新观点：电力、钢铁、水泥行业中期基本面仍不乐观，以四大行业产量增速指标衡量，四季度将仍然处在增速一致下行区间中，暗示宏观经济短期内不存在显著拐点。水泥行业价格增速走势继续在预测体系之上运行，显示行业实际景气度仍在高位；煤炭行业虽然受到水电发电量增速大幅下行影响，但实际经济需求层面大幅减弱令下半年煤炭产量增速仍将保持低位运行，或将成为周期品中受负面影响较小的行业之一，我们也将在未来密切关注煤炭行业3季度最新基本面数据，并分析真实数据和预判数据间的差异原因，寻找合理的交易机会。
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