标题:
招商地产：财务安全稳健、销售有序推进
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作者:
keytee2008
时间:
2011-10-20 10:00
标题:
招商地产：财务安全稳健、销售有序推进
事件：
公司公布2011年3季度报。实现营业收入124.72亿元，净利润20.85亿元，同比分别增长30.13%和46.08%。
投资建议：
我们预计公司前3季度销售收入在160亿元上下，按照目前销售进度公司全年仍有望冲击200亿销售目标。公司目前财务安全性高，土地市场扩张有序。公司大股东优势明显，较早收紧资金链，有利于公司在后期寻求更好的扩张机会。预计公司2011、2012年每股收益分别是1.49和1.87元，对应RNAV在23.52元左右。截至10月18日，公司收盘于15.69元，对应2011年PE为10.53倍，2012PE为8.49倍。给予公司2011年15倍安全市盈率，目标价为22.35元。维持对公司的“买入”评级。
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