权证的杠杆作用正是权证吸引人之处,就是权证能将正股的价格变动放大。投入少量资金,就能够有接近或超过正股的投资回报率。杠杆比例越高,投资权证的收益会越高于投资正股收益。然而,我们需要明白,权证的杠杆作用是一把"双刃剑"。
如果投资者估计错误,那么投资权证的损失程度也会由杠杆作用放大。总的来说,权证涉及的投资金额相对较少,但价格变动幅度会高于正股,潜在回报率和损失程度都会比正股高。描述权证这种杠杆作用的最好指标就是权证的杠杆比率和实际杠杆比率。
杠杆比率是指标的证券的价格与权证价格(按行权比例折算)之比,其计算公式为:
杠杆比率=标的证券价格÷(权证价格×行权比例)
杠杆比率反映投资正股相对于投资权证的成本比例。假设某只权证的杠杆比率是8,则说明投资权证的成本是投资正股的八分之一。
当我们要预测权证的潜在升幅,我们不应看权证的杠杆比例,而应该看实际杠杆。
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