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标题: 王功权私奔或是中国创投泡沫崩溃先兆 [打印本页]

作者: spartanag07 时间: 2012-1-10 23:29 标题: 王功权私奔或是中国创投泡沫崩溃先兆

现在PE公司的钱太多，而真正好的项目太少。结果是鸡犬升天，什么项目的投资价格都比往年翻番。

　　关于鼎晖投资王功权先生私奔，有人指出，这或许是中国创投泡沫崩溃的先兆。过几年再回头看，王功权私奔的时点有可能成为中国创投收益率陡降的分水岭。

　　从房地产热到PE（私募股权投资，也可指创投）热，不过几年的时间。说白了就是中国资产泡沫里溢出的钱，和从实体经济里被挤出来的钱，都太多了。钱是逐利的，房地产好炒的时候就都扑进房地产里，搞得一桌吃饭的，突然都成开发商了。等到房地产政策关门打狗，恰好创业板又开了，到处开始充斥PE投资获利百倍的故事。

　　难怪现在搞PE的同志多如过江之鲫。某著名高校的PE班，据说已经培养了5000名学员。国内PE公司似乎都在大干快上，最近12个月内新募集的PE基金，已达到千亿之巨。

　　十年前，PE还是个洋玩意儿。什么商业计划、尽职调查、估值模型、对赌协议；什么天使投资、VC投资、PE投资，听起来还是蛮有学问的。现在何须如此复杂，要做PE吗，有“关系”就行。当下最HIGH的玩法是在全国各省市直接设办事机构，招募在当地有办法的头面人物，专管拿项目。尽职调查也别请第三方了，就自己人做；投资决策呢，十几个年轻人开会讨论讨论就定了。价格好像都照着15倍市盈率以上开。据说真有公司这样干得特火，人海战术，符合中国国情。

　　根据朴素的商业逻辑，具有超额利润率的行业，在充分竞争的环境里，其超额利润率将迅速下降。这一点，恐怕PE这行当也不例外。

　　目前，PE公司的钱太多，而真正好的项目太少。结果是鸡犬升天，什么项目的投资价格都比往年翻番。而在卖出端，创业板经过一通爆炒后，终于开始走上漫漫熊途。在急不可耐减持的乍富企业家们的推动下，在新三板的威胁下，在每年400家以上新企业上市的摊薄下，在一堆骗子企业业绩变脸的帮助下，创业板的估值向20倍以内回落成为大概率事件。

　　拿起计算器把几个数算算就很清楚了，国外PE投资年回报率在20%就要开庆功宴。而我们的PE公司，在高点投出的那些企业，恐怕连这点收益率也不可能完成。

　　难怪有朋友说，过两年PE非出动刀子的大事不可。如此看来，还是王功权英明，在大势不妙的顶部，咱私奔了，谈情说爱去也。

　　陈宇(神农投资总经理)

作者: zbird2134 时间: 2012-1-10 23:29

顶点对点的的点对点的的点对点的的点对点的点对点的点对点的的点对点的点对点

作者: KungFuPanda 时间: 2012-1-10 23:30

他们菜鸟~投资哪里那么容易，搞投资是相当专业的事情，没事儿写诗文艺腔，要么做过个ipo咨询就以为能做直投。
回来洗牌是肯定的。

作者: kingstongal 时间: 2012-1-10 23:31

中国哪个行当不是如此

作者: mar350 时间: 2012-1-10 23:31

什么都乱了。中国各个行业都乱了。

作者: Houjichasan 时间: 2012-1-10 23:32

说的还是有一定的道理的，不过靠实力讲道德的大家也是在不断奋斗的

作者: ba736 时间: 2012-1-10 23:33

中国天朝已经连根腐掉了

作者: cityboy 时间: 2012-1-10 23:34

洗牌是迟早的事情

作者: king_kong 时间: 2012-1-10 23:34

现在中国的PE太强调关系了，投资理念趋同，管理辅导基本没有，现在好多是以市场营销的思路搞投资。

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