CFA论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: 咨询一个业务剥离问题 [打印本页]

作者: sgupta0827 时间: 2012-1-11 05:09 标题: 咨询一个业务剥离问题

某拟上市公司，想在创业板上市。目前经营两种业务，一种材料，一种为电子元器件，两种业务无相关性，如果在创业板上市，不符合“发行人应当主要经营一种业务”（09年营收材料约55%，但净利在80%左右）。因此，拟将电子元器件予以剥离，但将此块业务剥离是否不符合“业绩三年连续计算问题”？在保代培训会上，“常军胜也提出一个类似的观点：整体变更时可以考虑连续计算三年业绩的逻辑根基在于，同一业务在同一管理团队下稳定运行三年，整体变更只是公司组织形式的变化，而不是业务和团队的变化。公司若在有限公司阶段进行了业务剥离，则业务稳定的前提条件不复存在，因而此时即便是采用有限公司整体变更的方式设立股份公司，即便公司没有评估调账，也不能连续计算三年业绩”（转自投行小兵博客之最新发行审核政策解读）。
从该公司情况看，剥离的是与材料无关的电子元器件业务，材料业务与管理团队均是稳定运行的，同时，剥离电子元器件并非是出于包装业绩的目的（剥离的业务也是盈利），三个指标比例均不会超过材料业务的100%，是否可以认定剥离该项业务不会影响业绩的三年连续计算？
急。。。有类似项目经验的请指教，谢谢！

作者: mik82 时间: 2012-1-11 05:10

能划分出过去三年的材料业务的业绩么？
即使能剥离，如何让发审委认可公司管理层不会将一部分精力放在电子元器件的业务上，也是个很不确定的事

作者: Windjammer 时间: 2012-1-11 05:10

最好能有前三年的分业务材料，这样会更好一点。
或者在剥离的方式上进行考虑，比如是否可以考虑变更上市的主体等。

作者: NakedPuts2011 时间: 2012-1-11 05:11

深奥，看来距离还很远

作者: zephyranalyst 时间: 2012-1-11 05:12

我也有一个问题：关于剥离，证监会审核标准是什么？是否影响三年计算（如果在申报期内？

作者: bodhisattva 时间: 2012-1-11 05:12

也不一定要去创业板啊，中小板挺好的。

欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)