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标题: 鸿博股份：新型印刷业务提升安全边际 [打印本页]

作者: rgonzalez 时间: 2012-1-11 09:05 标题: 鸿博股份：新型印刷业务提升安全边际

现价：13.51 涨跌：-0.19 涨幅：-1.39% 总手：5905 金额（万）：776 换手率：0.83%
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　　近期股价表现强势
　　近期鸿博股份股价表现较为强势。10月份以来鸿博股份上涨13%，同期轻工制造行业整体上涨3%，鸿博所在的包装印刷子行业上涨2.2%。鸿博股份近期基本面情况与我们之前的观点一致，没有发生重大改变，但市场对其发展轨迹的认识逐渐全面，估值得以提升。
主力资金流入个股(01/06) 某些股割肉出逃肯定后悔突发暴涨很可能不期而至股民福音：套牢股票有救了! 　　新型印刷业务提升安全边际
　　以往市场认为：鸿博股份除原有的热敏纸和普通纸票据两项业务以外，只有无纸化售彩业务是未来发展方向。因此在目前网络售彩牌照没有落实的情况下，鸿博未来的成长前景黯淡。实际情况是：鸿博在原有两项票据印刷之外，已经布局新型印刷业务，具体包含高端包装印刷、数字印刷、智能卡/标签等方面。
　　今年7月完成的两个定增项目包装印刷和数字印刷预计将在11-13年逐步达产10%、55%和完全达产，分别贡献0.28亿、1.48亿和2.7亿收入。
　　智能卡/标签的实施地点在福州市空港工业区，现有厂房面积约1万平米，今年中后期设备陆续到位，随后公司将陆续启动卡/标签的各项认证工作。同时，公司自主研发的“物联网应用中间件”项目获得2011年国家物联网发展专项资金支持300万元。该中间件用于支撑企事业单位的物联网应用，有助于打造完整的物联网应用产业链。
　　投资建议
　　鸿博从2011年起踏上创新转型之路，公司将从传统彩票热敏纸和商业票据印刷企业，逐步转为集包装印刷、数字印刷和智能卡/标签为一体的高端印刷企业；同时以线上售彩和物联网中间件为代表的软件开发、平台建设等虚拟业务也依托集团资源得以顺利拓展，并将在相关政策明朗后迎来巨大的发展空间。预计鸿博股份11-13年eps 为0.40、0.56和1.03元，我们看好印刷技术革新带来的行业空间，看好鸿博未来的发展转型前景，维持对公司“买入”评级。

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