CFA论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: 金晶科技：两条新线4.5亿元收购为低成本扩张 [打印本页]

作者: pogo 时间: 2012-1-12 01:55 标题: 金晶科技：两条新线4.5亿元收购为低成本扩张

现价：4.50 涨跌：-0.01 涨幅：-0.22% 总手：81266 金额（万）：3565 换手率：1.12%
查询该股行情进入金晶科技吧金晶科技最新资讯资金流向金晶科技买卖点

　　滕州金晶拟收购滕州汇业二条800T/D优质浮玻线及相关资产，公司玻璃产能增长36%。公司持有滕州金晶90%股权，本次收购的两条玻璃线规模均为800T/D，年产量合计1000万重箱。公司目前产能共2085万重箱(包括参股的廊坊二线)，本次收购相当于公司玻璃规模增长36%。
　　两条新线价格4.5亿元，收购为低成本扩张
主力资金流入个股(01/06) 某些股割肉出逃肯定后悔突发暴涨很可能不期而至股民福音：套牢股票有救了! 　　两条玻璃线于2010年10月至2011年4月间投产，为规模较大的新线；公司以账面价值44927万元收购，而评估价为49386万元，增值率9.92%。参考南玻今年投产的吴江两线8.46亿元的投资额而言，公司本次收购至少可节约40%的资金。在行业低迷时进行收购，公司实现了低成本扩张。
　　收购玻璃线短期业绩贡献有限，行业低迷预计明年下半年才能好转。今年以来玻璃产能增长快速导致玻璃价格持续下跌。公司收购的两线上半年实现收入2.43亿元，净利润仅125万元，预计下半年已经亏损；因此短期内对公司业绩贡献有限。目前玻璃价格较年初下跌近20%，大多数玻璃企业处于亏损，且企业停窑数目在增多。我们预计行业要在明年下半年才会有所好转。
　　关注公司募投项目进展情况
　　公司10月28日将滕州金晶600T/D的生产线停产冷修，一是由于窑炉到了设计窑龄，二是借行业低迷时停产。公司募投项目原本计划一条太阳能超白玻璃线于明年一季度投产，另一条建筑超白与1000万㎡LOWE线将于明年四季度投产，但是目前行业低迷情况下，项目进展值得关注。
　　盈利预测与投资评级
　　我们预计公司11-13年的EPS为0.15、0.18、0.35元。维持对公司“推荐”的投资评级。
　　风险提示：行业需求低迷，企业停窑进度慢于预期。

欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)