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标题: 电动汽车产业成长基金（一期）（募集提要） [打印本页]

作者: SWASH 时间: 2012-1-14 05:22 标题: 电动汽车产业成长基金（一期）（募集提要）

一，关于汽车产业的未来趋势

  1，汽车的本质：四个轮子+发动机+一对沙发。

  2，其中的关键：汽油发动机。

  3，汽油发动机已经开始进入胜极而衰的大的百年历史蜕变期，更新换代的产品将是电动汽车，这个面向未来的历史进程大约需要15年时间。

   备忘录： 1，近年来，国际间各大汽车博览会上关于研制一带（7年）、储存一代（7年）、生产一代（7年）的的产业趋势，未来7年-15年的研制、储存产品中已经没有新一代汽油发动机的升级换代。
            2，世界各大主要汽车生产厂商困顿于庞大的旧有汽车工业资产投入，普遍采用了开发一代油电混合产品的中间过渡路线，以消纳其庞大的工业资产损耗，这就为未来预留了15年左右的弯道徘徊。
            3，中国作为汽车产业后起之国，由于没有这些庞大的固定资产负债，可以在汽车产业由汽油发动机向电动汽车转变的历史大变革中实现弯道超越。

二，电动汽车成长的烦恼

   1，目前，中国电动汽车处于快速成长中，成长的烦恼主要包括，1，锂电池技术需要加大技术投入开发应用，通过产业化大规模应用降低成本，2，电动汽车需要网络化的充电桩/站提供充电支持。
   烦恼1：先有鸡还是先有蛋？

   2，建设运营半径5公里的充电桩/站网络，支撑电动汽车上路运营的建设已经开始，目前已经出现了两大流派。

   国家电网，以北京为例，需要建设4万个充电桩。
   烦恼2：偏离了电网主营发电与送电业务，进入劳动密集性服务业。未来可通过授权托管的方式实现剥离

   普天海油（中国普天与中海油合资），实现整车换电池的发展路径。
   烦恼3：违背了通用的基本市场化原则。

   3，此论关于未来的大规模争夺中，是几大央企独立批挂上阵。
   烦恼4：几大央企将各地政府、其他相关厂商、金融投资机构等抛离。

   4，电动汽车的未来之路充满挑战、诱惑与风险，很难在未来5年内实现纯盈利。
   烦恼5：央企主营企业报表很难应对普通股东的责问，企业建设一个或多个试验性装置可以在科研费用中冲销，若大量的工业化建设需要SPV产业成长基金提供外部支持。

三，可行的解决的办法，发行多轮国际标准的电动汽车成长形态的私募基金

1，一期基金规模：30亿元

2，基金时限：5年。一期认购客户到期后，有权优先转入二期领先认购。

3，基金认购额度上限：基金名额上限30名，每名1亿元及倍数

4，基金认购形式：认购采用国际标准（免于监管）的投资承诺备忘录。认购后只需交纳0.5%的投资承诺备忘录管理费用，其余未投资资金保留在投资客户自己手中，具体投资时，根据基金经理签发的付款指令直接流向未来的目标客户。

5，基金投放：1，根据情况以风险股权方式注入锂电池产业。
               2，根据各城市具体情况开展充电网络建设。
               3，条件成熟时，管理与托管其他充电网络设施。
               4，其他涉及电动汽车领域的可领售、并购的股权资金投资。

6，备忘录超额认购：接受。

7，基金利益总回报方式：TVPI。

8，基金风险提示：
               1，投资公司以1%的比例方式注入资金，承担一般合伙人风险，同时分享20%的投资收益。
               2，基金本身采用国际投行间常用的TVPI财务报告制度，不使用常规传统财务报表，且投资后的目标企业盈利状态处于巨大的变革中，不保证稳定盈利。
               3，各项目早期或扩张期一般不会提供股东分红（但投资客户仍可通过投机性溢价/降价转让获利或亏损退出）。
               4，本项目不适合境外资本直接或间接投入。
               5，本项目为定向私募，不适合普通个人。

9，基金投机性流动及转让：基金备忘录及真实投资认购后，投资客户可每月一次由一般合伙人承接进行有偿转让，转让时的评估价格由专业投资银行负责。

10，潜在目标客户群体：对电动汽车产业感兴趣的其他央企投资机构、其他各类汽车企业、其他地方政府直属或间接投资机构、金融保险投资机构、有能力对未来电动汽车产业设赌的投资或投机性合格投资人。

11，信息披露：我们募集的是面向未来的高风险高回报的电动汽车成长性私募基金投资，私募行业性质决定了客户权益不可能像股票一样在证券市场上以T+1方式公开买卖，但仍可通过T+30的二次权益交易实现流动。投资者希望获得有吸引力的较高回报率，基金经理亦会要求很高的操作自由度，故目标项目的前期遴选过程、项目投资财务报告及估值结果均属商业机密，不对无关人员披露。
我们也将严格保密客户投资隐私，不向第三方透露投资及回报等相关财务信息。

12，基金承销：欢迎承销代理，承销费用为投资者认购额度的1%，代理商可以获得其中55%的代理费用。

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