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标题: 利率上涨时，可赎回债券的表现为什么优于bullet债券？ [打印本页]

作者: fuchensuifeng 时间: 2012-3-4 11:16 标题: 利率上涨时，可赎回债券的表现为什么优于bullet债券？

1、利率下跌时，可赎回债券的表现不如bullet债券好理解，但是利率上涨时，可赎回债券的表现为什么优于bullet债券，课本解释是由于提前赎回的可能性降低，那么提前赎回的可能性降低为什么会导致可赎回债券的表现为什么优于bullet债券呢？
2、同样，利率上升时。putable bond的表现和bullet bond的表现比怎么样呢？

作者: Jackyshen 时间: 2012-3-7 12:20

我记得利率上升时，Callable bond和Bullet Bond表现基本一样啊，不存在谁优谁劣一说。从那个Price-Yield图中就能看出来，当Yield很高时，Callable bond和Bullet Bond的price基本重合。

对于Puttable Bond，也可以根据Price-Yield图来分析，当利率很高时，应该是Puttable Bond表现更好（Price更高）。

作者: hotrain 时间: 2012-3-8 22:27

大概bullet bond最后一次性付清，全部按照开始时候的利率计算，当bond yield上升的时候他最亏吧，其他最起码还能把利息reinvestment

作者: z0354l 时间: 2012-3-10 02:14

你说的情况应该是ITM的时候

作者: laipengyitong 时间: 2012-3-11 20:31

因为利率上涨时，可赎回债券包含的期权价值下降，其他条件相同，所以可赎回债券价值要高。

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