按照2009Q1的答案，应该是在after-tax real return的基础上，先调tax rate得到 pretax real return，
然后再调通胀，最后得到pre-tax nominal return。
但是，在课本VOL6 有关monitoring and balancing的课后题目的第四题的正文陈述中(p110)，书上是先调整的通胀，再跳调的税率，也即(2.6%+2%)/(1-0.3)=6.57%，而如果根据2009Q1答案的精神，应该是2.6%/(1-0.3)+2%才对吧。
跪求解答，谢谢。作者: Hang-Directions 时间: 2012-5-21 11:26
'Strictly speaking, the inflation rate should be adjusted upward by the average tax rate.' V2, P177.
Thereafter, (after-tax return+inflation)/(1-tax rate) is a better measurement.作者: wrredsea 时间: 2012-5-22 18:44
