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标题: 中化国际:完成SIAT收购 望利好长远发展 [打印本页]

作者: w1977    时间: 2012-7-30 15:33     标题: 中化国际:完成SIAT收购 望利好长远发展


  投资要点:
  公司前期公告,公司控股的新加坡上市公司GMG决定出资人民币约16亿元收购SIAT35%的股份。2012年7月17日,GMG公司与比利时SIATNV公司在布鲁塞尔正式完成了上述交易。
  比利时SIATNV公司的主要业务是天然橡胶和油棕的种植、加工、生产和销售,主要资产分布在西非科特迪瓦、加纳、尼日利亚和加蓬等4个国家,现有天然橡胶种植资源约51,500公顷。本次交易将进一步扩展本公司在非洲的天胶、油棕资源和土地储备,提升投资回报,并与公司现有业务形成协同效应,为中化国际橡胶业务的全球资源整合和营销战略提供重要支持。
  财务与估值:
  我们维持公司2012-2014年每股收益分别为0.55、0.63、0.83元。依照可比公司估值,维持目标价8.80元,并维持公司“买入”评级。
  风险提示:
  近期油价下跌,造成公司2季度化工品贸易的库存损失。
  近期天胶价格下跌,部分下游采购商可能的违约,造成的公司业绩损失。




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