中国人民银行今天发布的《二○○五年第二季度中国货币政策执行报告》指出，上半年，我国经济运行中出现了部分行业利润下降、进口放缓、贸易摩擦升级等新问题。

央行称，2005年上半年，投资过快增长的势头继续得到抑制，消费需求较快增长，各种价格指数平稳回落，城乡居民收入和财政收入较大幅度增加。但经济运行中依然存在着固定资产投资规模偏大，资源、能源约束的矛盾突出等老问题，同时还出现了部分行业利润下降、进口放缓、贸易摩擦升级等新问题。上半年，GDP增长9．5％，比上年同期低0．2个百分点；CPI同比上涨2．3％，比上年同期低1．3个百分点；贸易顺差396亿美元，比上年同期扩大了464亿美元。

报告指出，近年来，在我国经济较快增长的同时，出现了对外贸易依存度不断攀升，投资率持续上升，消费率下降的倾向。2004年我国资本形成率为43．9％，最终消费率为53．6％。而根据世界银行的统计，世界平均最终消费率在79％左右，东亚和太平洋地区最终消费率在60％左右。因此必须扩大国内消费，促进经济平稳较快增长。

央行表示，消费是最终需求，消费率偏低，不利于国民经济良性循环和提高人民生活水平。从国内需求和国外需求来看，发展中国家在一定阶段鼓励、扩大出口有利于促进经济的快速增长，但过多依靠出口会加大经济受外部因素制约的程度，加大宏观经济波动的风险。同时，贸易顺差过大还会引发贸易摩擦升级；此外，一些高物耗、高能耗、高污染产品的出口，使得国内原材料、能源更趋紧缺，延缓了经济结构调整的进程。从投资和消费关系看，如果消费率长期偏低，没有和投资形成合理的比例关系，就会使投资增长失去最终需求的支撑，可能形成比较普遍的重复建设、低水平建设和盲目建设的现象，影响企业的经济效益和金融运行，影响宏观经济的稳定。中国是一个人口大国，应用内需来带动整个经济的持续健康发展。中央经济工作会议明确指出，2005年的工作重点之一是不断调整投资和消费的关系，提高城乡居民消费能力，增强消费对经济增长的拉动作用。

此外，央行公布的数据显示，2005年上半年，规模以上工业企业实现利润同比增长19．1％，比上年同期回落22．5个百分点，与此同时亏损企业亏损额上升较快。据此，有观点认为，目前我国工业企业效益明显下滑，微观主体的自主发展能力减弱，宏观经济有可能会出现转折。央行表示对此问题有必要进行深入分析。

根据我国39个工业行业成本费用利润率（以下简称利润率）显示，目前我国大多数行业利润率上升或保持平稳。2005年前5个月，我国39个行业算术平均利润率为9％，比上年末提高了0．7个百分点；其中采掘业平均利润率为31％，比上年末提高7个百分点；加工制造业平均利润率为5．5％，比上年末降低0．4个百分点，降幅有限；水、电、燃气平均利润率为0．7％，比上年末降低2．1个百分点。

央行提供的数据显示，造成加工制造业利润率下降的主要原因是原材料、动力、燃料价格涨幅持续高于加工制造业工业品出厂价格的涨幅。分行业看，我国大多数加工制造业能消化吸收上游能源、原材料价格的上涨，利润率继续上升或保持基本不变；只有石油加工业、化学纤维制造业、非金属矿物制品业三个行业因受上游价格上涨的影响，利润率明显下降。通信设备、计算机及其他电子设备制造业、交通运输设备制造业这两个行业利润率下降，成本上升是一个因素，但最主要的因素是这两个行业的过度竞争。

央行表示，总体看，造成目前部分行业利润减少或亏损的原因是多方面的，其中价格扭曲是一个重要因素。因此，一方面要继续加强和改善宏观调控，防止固定资产投资反弹，从而抑制能源、原材料价格的过快上涨；另一方面要加快价格体制改革，理顺各种价格之间的关系。