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标题: [20081029]主业实现稳定增长--科华生物公司研究简报 [打印本页]

作者: 投资分析    时间: 2008-10-29 17:19     标题: [20081029]主业实现稳定增长--科华生物公司研究简报

     2008年1-9月,公司实现营业总收入3.54亿元,同比增长22.57%;实现营业利润1.41亿元,同比增长29.64%;实现归属于母公司所有者的净利润1.34亿元,同比增长51.00%;实现摊薄后每股收益0.433元。
     从前三季度的累计数据来看,公司收入实现了22.57%的增长,但单个三季度实现销售收入1.23亿元,同比增速为15%。增速放缓的原因是由于奥运期间公司部分产品受运输限制,影响了发货。但目前已经回归正常。
     诊断试剂业务中酶免和生化类都是20%以上的增长,核酸诊断试剂继续翻倍以上的增长;仪器业务中代理平稳,自产仪器的销售经过大半年的磨合,情况较中期好转,预计全年能实现4000万以上的销售收入;真空采血管项目稍有收入,但规模很小。
     公司主业克服了奥运期间不利因素的影响,实现了相对快速的增长。同时由于费用控制效果明显,利润增速保持了较快的增长。此外,报告期内公司收到政府补助900多万元,并确认了1400万元的与梅里埃合作产生的房产处置收益。这客观上增厚了公司的盈利。
     考虑到公司报告期内新增了一次性非经常损益,我们稍微上调今年盈利预测至0.550元,维持2009年、2010年EPS为0.769元、1.078元的盈利预测,未来三年复合增长率42%。我们认为公司是诊断试剂领域的一个全能选手,完整的产品线以及仪器试剂一体化的发展模式,有助于公司保持行业龙头的地位。所以我们看好公司的长期发展,维持“买入”的评级。
   

相关研究报告下载:

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