前三季度，公司实现营业收入6.15亿元，同比增加17.92%；营业利润5,525万
   元，同比增长0.66%；归属母公司所有者的净利润4,372万元，同比增长0.56%；基
   本每股收益0.37元。
     报告期内，公司营业收入实现平稳增长，原因在于公司品牌效应明显，在外围需
   求萎缩背景下，前三季度订单稳步增长24%。报告期内，公司利润增速远低于收入
   增速，主要是由于：1）原料、人工成本增加，毛利率同比下降了2.37个百分点；2
   ）LANCO公司纳入合并范围，管理费用率增加了0.6个百分点。
     预计公司成本费用压力将得到减缓，毛利率将随OBM业务量增大而得到提升，根
   据三季报情况，同时考虑到外部经济增长低迷，我们预计公司08-09年实现归属母
   公司所有者的净利润6,100万元和6,905万元，对应每股收益为0.46元和0.52元，对
   应两年的市盈率为10倍和9倍，给予“增持”评级。
     风险提示：1.公司产品主要出口美国，面临市场单一风险；2. 收购美国LANCO公
   司，整合能否成功，存在不确定性。
 

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