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标题: 如何控制风险及风险管理？ [打印本页]

作者: sarui 时间: 2009-8-4 11:10 标题: 如何控制风险及风险管理？

关于风险和风险管理
从表面上看，所有的风险总是由于股票价格下跌所导致的，如果股票价格总是上涨，那么即使有风险也不表现出来，所以当我们感到有风险的时候，总是因为股价大跌了，股价大跌的背后有三种情况：一种情况是你所买的公司出问题了，公司的内在价值大幅贬损，因此股价必然要下跌，在这种情况发生的时候，卖出是必需的，是一种接受事实承认失败的理性表现；第二种情况是企业没什么问题，而且企业的成长性和价值度都非常好，但是由于市场的某种原因企业的价格长期高估，在某种具体原因的诱发下，股价开始下跌，从道理上讲，这也是合理下跌，但盲目卖出就不一定正确。这种情况下跌是释放风险，当跌到一定幅度的时候就没有风险了，这时候不仅不应该卖出，反而应该追加；第三种情况是这个公司很好，而且这个股价也不高估，甚至有低估的情况，但股价还是下跌，在这种情况下一方面下跌使你的资产减少，好象有风险，但实质上并没有风险，如果有资金可以追加，如果没有资金，就等着。股价一定会回到合理价位，从表面上看，风险是由价格下跌所造成的，但实质上风险是由于错误的判断了公司以及虽然没有错误判断公司，但是在高估情况下买入造成的。从价值投资的角度上，风险实际是在买的时候所导致和形成的，真正的风险规避就是在买的时候就彻底消灭风险条件。具体的办法一要真正地把握住成长股，要准确判断公司的产业和未来，不发生误判。二要坚持绝对估值，要全力避免高估买入，一定要在低估和合理的价格买入。当然我们虽然千方百计避免在买入时引进风险，但完全避免也做不到，为此我们采取适当分散的投资组合策略。分散组合是为了规避个股风险所带来的集中风险，一般持股为3-8只之间。
在风险管理方面，我们完全不采用止损、割肉等方法，这些方法他们的原理就是完全基于价格来决定行为，因为下跌就卖出，以避免更大的下跌，他们不考虑价值，我们是以价值为根本依据，下跌之后我们看价值，看企业的未来，只有在企业确实不好或高估的情况下才会放弃。

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