新能源行业面临新的发展机遇。根据国家到2020年我国非化石能源占一次能源比重达到15%的规划,我们认为核电将受到最优先发展;国内光伏市场需求在光伏并网电价政策出台后将有望开启;洁净煤技术是减排的重要途径,IGCC将成为洁净煤技术领域最有发展空间的技术;09年我国新能源汽车发展思路越来越明显,政策的密集出台和产业联盟的不断出现,表明新能源汽车发展的前景非常明确;环保产业将作为新兴产业来培育;智能电网将为新能源的发展护航。

　　对新能源发展的几点认识。(1)产能问题需要靠市场解决;(2)低成本是最终目的,规模化发展是条件,技术实力提升是核心;(3)应该有循序渐进的过程;(4)理性看待竞争。 投资建议:根据新能源细分行业受政策重视程度,以及产业本身可规模化趋势,我们认为核电与新能源汽车有望获得优先发展;洁净煤技术暂时还处于技术引进过程,消化吸收比较漫长;环保产业具备长期投资机会,防御能力较强;智能电网建设在国网主导下进行,国网旗下三大巨头,和两大输变电龙头占有绝对优势。