我们预计2009年信贷增量4.5万亿元，同比增长14%。
隐性贷款竞争成本可能转为显性，银行利差将继续收窄。
信贷冲锋在前，政府保证在后，但资产质量依然不容乐观。
呆账核销条件放宽、银行税负将略微减轻。
存款保险制度有望于2009年出台。
股价缺乏催化剂，维持行业中性评级。

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