【内容摘要】

2月19日温家宝总理主持召开国务院常务会议审议并原则通过轻工业调整振兴规划，尽管全文还没有发布，我们根据媒体资讯总结出，该振兴规划在推动结构调整与产业升级、食品安全、循环经济等方面给行业发展提供了方向，为相关行业股票带来交易性投资机会，不过市场似乎已经有所反映。

轻工业振兴规划在推动结构调整与产业升级、食品安全、循环经济等方面着墨较重。轻工业振兴规划涉及行业最广泛，包括农副食品加工、家具、造纸、文体用品、日化、塑料、玻璃陶瓷、家电及照明、钟表眼镜、建筑装饰业等大约45个大小行业。正是由于此，规划内容要统一有序是很难实现的，我们梳理出上述三方面内容，未来尚需针对这些大小行业制定细则，否则政策会流于形式。

轻工业振兴规划重点强调食品安全。主要是去年九月份三鹿事件对乳业产业链稳定影响巨大，规划提出整顿食品加工行业，提高准入门槛，健全召回和退市制度，加大对制售假冒伪劣产品违法行为的惩处力度。同时，规划对全面提高轻工产品质量提出了要求。针对乳制品行业，规划特别强调以三鹿奶粉事件为契机，鼓励国内企业的兼并、收购和重组，形成一批年销售收入超过20亿元的大型乳制品企业集团，这构成近期对三元股份炒作的一个诱因。

节能减排最主要看发酵和食品添加剂行业。针对该行业，规划还对龙头公司提出暂时适度提高发酵产品出口退税率、对自主品牌出口的企业给予出口退税、所得税等政策优惠的提议，这将利好安琪酵母。
临时降低酒及酒精等商品的消费税虽说规划中就一句话，但对行业影响面较大。从业绩敏感性来看，啤酒业、中低档白酒行业受益最大，而高端白酒、葡萄酒受益只在10%上下。不过受益大的也因竞争形势需要而让利于民，受益小的则可保留益处于自身，最终受益可能差不多。此外，减税一事能不能获批很难预料，即使获批，哪些酒种能减，减多少，什么时间能减都还不确定。

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