【内容摘要】  公司今日公告：其控股90%的子公司内蒙古苏尼特金曦黄金矿业地质探矿工作取得重大突破，预计增加黄金储量20吨左右；同时，拟对新矿金带采用露天开采方式，采选生产规模按3000吨/天设计，预计年生产黄金3000公斤，可行性研究工作预计于2008年7月完成，项目预计于2009年10月建成。

金曦矿业是公司于2004年收购的矿山资产，目前中金黄金持有其90%的股权。此次勘探工作取得重大突破前，金曦矿业的黄金储量为2.5吨，年矿产金产量约0.25吨。武警黄金地质研究所关于金曦公司毕力赫矿区2号金矿带地质详查报告显示，预计将增加黄金储量20吨左右，为现有黄金总储量的7%。公司的黄金储量将由282吨提升至302吨。

根据专家考察论证，金曦公司拟对毕力赫2号金矿带采用露天开采方式，采选生产规模按3000吨/天设计，预计年生产黄金3000公斤，可行性研究工作预计于2008年7月底完成，项目预计于2009年10月建成。 而公司07年的矿产金产量为仅4.68吨，次项目完成后，公司的自产金产量将大幅提升，从而大幅提升公司盈利能力。

今年3月，公司绕过中金集团直接由上市公司出资收购了久盛矿业公司的股权，这预示着股份公司整合金矿资源的力度加大，根据公司与中金集团签订的《后续资产转让框架协议》，公司在前次增发后的12个、24个月和不确定的时间分别将受让集团的其他一类、二类和三类企业，因此，后期的资产注入仍然非常值得期待，预期未来2 年，股份公司的黄金储量将增加到700－1000 吨，增加幅度达150％~255％。

由于公司新项目尚处于可行性研究阶段，且预期投产要到09年末，因此，我们暂时维持对公司08年2.33元09年2.7的盈利预测，如考虑到后续资产注入，09年3.82元的盈利预测，并维持公司“推荐”的投资评级。

国信证券-中金黄金点评.pdf (34.56 KB)