5月份资金流向发生变化，全球投资者资金从欧洲转向日本

涵盖7 万亿美元的资金流数据
我们使用EPFR 数据分析了只作多头的基金经理的股票资金流动状况，涵盖了12,000 只基金，其管理的股票资产规模在7 万亿美元左右。

全球资金从欧洲转向日本
从2006 年至2008 年年初全球资金有较大比例投向了成熟的欧洲市场，这部分资金在基金管理规模中的配置比重从48%增长至54%左右，但由于投资者对于欧洲经济增长的担忧有所升温，过去几个月来这个比重下降了1.3 个百分点。这一转变的主要受益者是以日本为首的亚洲发达经济体。

在新兴市场范围内，全球资金正在涌入俄罗斯
全球资金在东欧的比重由2004 年的0.2%大幅增加至现在的2.0%——四年间增加了9 倍。该比重的上升并未呈现出放缓的迹象。其中大部分资金流入了俄罗斯，小部分流入了土耳其和波兰。中东和非洲地区的资金配置比重也有所上升，但幅度小于新兴欧洲市场。

5 月份资金流显示日本出现资金净流入
5 月份资金流数据显示，新兴市场、日本以及不包括日本在内的亚洲经济体均出现了资金净流入，延续了4 月末的势头。欧洲资金继续流出。该数据为5 月底的统计，更近的6 月份周指标显示，投资者继续从欧洲撤出资金，转而投资日本。