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标题: Cfa level 3 关于duration [打印本页]

作者: leoye3602679 时间: 2014-4-22 10:40 标题: Cfa level 3 关于duration

Notes 上说 “Due to linear nature of duration, which makes it underestimate the increase and overestimate the decrease in the value of the portfolio; convexity must also be considered. ” 如果不考虑convexity,假设duration是直线分布，应该是高估了增长好低估的下降吧，哪位能解释一下这句话？谢谢？

作者: adjani.zhang 时间: 2014-4-22 11:41

本帖最后由 adjani.zhang 于 2014-4-23 09:18 编辑

用duration计算price changes是基于线形方程，低估增长，高估下降。

例如 interest rate增加，从r1增加至r2是，线形方程计算的price change=P0-P2 ；而实际price change=P0-P1，所以计算的结果偏大。

interest rate减少时，计算的结果偏小。道理是一样的，鼠标画图不方便，这里就不重复了

图片附件: graph.jpg (2014-4-22 11:41, 23.67 KB) / 下载次数 0
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作者: leoye3602679 时间: 2014-4-22 21:32

回复 2# adjani.zhang

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