CFA论坛 - Powered by Discuz! Board

标题: 2级Practice Exam答疑，谢谢 [打印本页]

作者: adjani.zhang 时间: 2014-5-6 11:56 标题: 2级Practice Exam答疑，谢谢

本帖最后由 adjani.zhang 于 2014-5-14 09:07 编辑

level2， 2014 Practice Exam v2， Exam2 Morning session 53题

page 95
我选择答案C；理解买入put，但不理解答案，红线部分

图片附件: 1.JPG (2014-5-6 11:55, 87.56 KB) / 下载次数 2
http://forum.theanalystspace.com/attachment.php?aid=54203&k=2d1f293d2ebeb646d256b3d267e590f0&t=1753887213&sid=kykzJL

作者: mophic 时间: 2014-5-9 21:10

你去画一下put的payoff和value的曲线，delta就是value的斜率，delta趋向-1就是它的极限了
这个时候一个put差不多等于负一个现货，delta hedge效率最高

作者: adjani.zhang 时间: 2014-5-10 17:43

所以我觉得是C；可是标准答案是A

作者: mophic 时间: 2014-5-11 22:45

所以我觉得是C；可是标准答案是A
adjani.zhang 发表于 2014-5-10 17:43

你肯定是把hedge ratio计算opt数的公式记反了，就算不记公式凭直觉想想，delta接近0的时候用来cover的opt应该是很多的因为价格基本不会动了,要很多opt加在一起才能抵消现货变动的影响

作者: adjani.zhang 时间: 2014-5-12 00:04

delta接近0的时候用来cover的opt应该是很多，所以效率低，
题目要求的是most effective

作者: adjani.zhang 时间: 2014-5-12 00:08

看了你上述分析，你的答案也是c。我怀疑这题是typo

作者: mophic 时间: 2014-5-12 22:58

看了你上述分析，你的答案也是c。我怀疑这题是typo
adjani.zhang 发表于 2014-5-12 00:08

答案没错你再仔细读读

作者: adjani.zhang 时间: 2014-5-13 09:30

还是不理解。。。算了

谢谢mophic的解答，祝考试顺利，88

欢迎光临 CFA论坛 (http://forum.theanalystspace.com/)