hitman1986

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以下是引用tommyyxh在2010-6-8 13:37:00的发言：

好像是同一个大题，但是你说得是不同得小题

mezzanine这个题目，那个investor 要求 积极得参与公司管理，所以应该是venture capital fund。

而 mezzanine,一般是被动得投资

所以我在问你们讨论的HWM和claw back 的是哪个题阿

hitman1986

最后一个大题我只记得其中四个小题，第一个是说due deligence cost的，还有最后两个是一个选玉米的，不适合hedge通胀的，最后一个是要求有流动性，然后夏普率要最高的，然后还有一个就是刚刚讲的mezzanine 和HWM，其他两个题我真不记得了，有claw back吗

hitman1986

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以下是引用tommyyxh在2010-6-8 14:00:00的发言：

claw back是第一题还是那个题目得，里面一个点。

选玉米对的

 

最后一题，我记得 3个选项， 其中sharp ratio最高得哪个B选项 因为什么不合适（是不是流动性，我忘了）， 余下2个  A,C， A  sharp ratio比C高，所以我选A 好像  （A是大概1。39   C大概是1。33  B是1。4几但是有个条件不符合）

[此贴子已经被作者于2010-6-8 14:01:09编辑过

我还真不记得有这个claw  back的题目了

hitman1986

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以下是引用reve在2010-6-8 14:10:00的发言：

对的，我想起来了，C肯定不对，因为有mezzanine这个。A和B一个是说有HWM 没有CB，一个是反过来的。

 

而且他说业绩不好也要收到performance fee.所以应该选 no HWM but with CB... CB is for initial investment.

恩，a答案

hitman1986

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以下是引用tommyyxh在2010-6-8 14:21:00的发言：

是的，但是我选的是claw back，这个没什么疑问。。。无论书上还是notes上,PE这个部分都说了：

In some case, the manager can receive early distribution based on expectations, but a claw-back provision may be in place that requires the manager to give back money if the expected profits are not realized...

 

和题目说得一摸一样。。。一点疑问都没   肯定claw-back

这个题目的c答案就是mezzanine，b答案是HWM那栏说得是yes需要这个，只有a答案了，至于有没有claw back我就不知道了

hitman1986

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以下是引用tommyyxh在2010-6-8 14:32:00的发言：

因为如果你方向很明确，直接future就行，省钱，同时又不会产生opportunity cost， 但是方向不明确的时候，如果你用future，虽然future contract省钱，但是如果向相反的方向去，你在future contract上不就亏了？ 用option，虽然一开始付一点premium,但是可以保证你不仅hedge了risk，如果朝你相反的方向去，你照样赚钱，不会耽误你upside potential. 你可以看看书，说得很清楚。  你可以看看我前面给出来的书页码，去读读看。

我支持你的看法，之前复习的时候一直就是这个观点，但是这个题目问的是cost effective,我不记得是不是这样问的，忘记了，所以我觉得要不要考虑upside potetial 的，还是只要光考虑成本，有个答案是买1卖3的期权，这个卖的期权费是大于买的，期权费上等于是正的

hitman1986

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以下是引用tommyyxh在2010-6-8 14:38:00的发言：

买一个卖一个，我刚刚看了 一下  有可能loss,有可能gain不过都是有限的。  按道理forward比他好，至少l不会loss，虽然没有gain，但是没有花费。

 

不知道，这个题目我觉得除非拿到正确答案，不然很难确定。 

恩，你们leading indicator上午的那个题，选两个指标的怎么选的

hitman1986

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以下是引用reve在2010-6-9 13:37:00的发言：

这题好像是TDA，和书上的略有不同。

我们说得是下午accrual equivalent tax的作用。我不知道你在说什么

hitman1986

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以下是引用reve在2010-6-9 14:12:00的发言：

AET的作用啊。那就不知道了。

估计你说的是那个下午tax的收益率是吧，有个5.66.5.89.7.23什么的。也没讨论出个答案，都有人选